本文来自“JT²智管有方 ”
法兴银行跨资产策略师安德鲁•拉普索恩(Andrew
Lapthorne)近日在一份报告中表示，市场持续疯狂，越来越多的奇怪迹象表明市场过剩，从起初只是一个笑话的加密货币飙升(狗狗币)，到市值1亿美元的新泽西熟食店。
该策略师称，随着经济状况的改善和全球范围内疫苗接种计划的加速，现在大多数人都希望大流行最糟糕的时期已经过去。与此同时，全球利润预期正在上调，2021年的利润增长预计将跃升三分之一。
在这种几乎令人兴奋的市场背景下，拉普索恩正确地指出:“任何悲观的言论都会招致抱怨。”
但他补充称，即使在此次利润反弹之后，全球股市的市盈率仍将超过21倍，以大多数历史指标衡量，这是极其昂贵的。从股市水平来看，估值分布与1999年科技泡沫期间一样极端。
在过去一年和过去三年中每年都报告负利润的公司数量比过去22年中的任何时候都要高，甚至超过了网络泡沫时期。
除了法兴银行提供的这一指标暗示市场面临重大风险外，高盛分析师还提供了另一个令人担忧的指标。高盛分析师菲什曼近日警告称，今年以来，标普和VIX波动率指数之间已经开始呈现负相关性，这打破了过去三年的趋势。以史为鉴，在这一现象发生后不久，市场的波动性普遍都会大大增强。高盛认为，由于高波动性风险溢价即将回归，这是增加短期对冲的机会。
（智通财经编辑：韩永昌）
