中金:吉利(00175)2月毛利率及销量持续增长 维持15港元目标价

54850 3月7日
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何鹏程 智通财经信息编辑

智通财经获悉,中金发表研报表示,吉利汽车(00175)受季节性因素影响较小,2月份毛利率和销售额均有所上升,中金认为,吉利加入恒生指数成分股,并推出Lynk&Co将进一步提升其估值和品牌溢价。 维持“买入”评级,目标价15港元,相当于16倍2017年预测市盈率。

强大的产品周期

吉利汽车2月份销量达88976辆,同比增长167%,环比减少13%。1、2月份累计同比增长105%。中金认为,吉利强劲增长受益于强大的产品周期,预计3月份销量将超过10万辆,鉴于3月份有更多的工作日。2月份销售表现好于过去四年。

2016年产品贡献了一半以上销售

中金称,2016年推出的新产品销量强劲,毛利率高企。2月份,Vision SUV/GL/GS销量分别为10014/8027/8060辆,占吉利销售总额的52%。吉利新款小型SUV车型Vision X1将于2月推出,可能在二季度正式上市,售价为40-60k。

中金表示,更高的SUV销量及新车型令该行预期其毛利率将于2017年进一步增长。

正式成为恒生指数成分股

该行称,吉利已成为恒生指数成分股,将进一步维持高增长动能。此外,在Lynk&Co.和吉利的两款即将推出的车型的帮助下,公司的高增长率将在2017年继续。


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