智通财经APP获悉，中金发布研究报告，将长城汽车(02333)目标价削14.3%至30港元，维持“跑赢行业”评级。
报告提到，公司2021年首季业绩低于市场预期，包括季度收入311.17 亿元人民币，同比增150.6%，环比跌24.4%，股东应占利润16.4亿元人民币，同比扭亏，环比跌40.9%。首季销量表现亮眼，坦克300等高单价高毛利新车上量，市场预期单车盈利环比有提升，实际表现略低于市场预期。期间费用率11.2%、比较稳定，单车均价及毛利率下降是主因。
该行表示，公司终端需求旺盛，坦克300等高单价高毛利车型订单充足、后续上量有望提速，同时公司计划持续推出更高价格的新能源车型，逐步减少对毛利率的拖累。认为公司盈利水平仍会稳中有升。维持2021-2022年盈测，但基于芯片等行业不确定性因素，将下调板块估值。
