摩根士丹利发表研究报告表示,中石化集团拟斥2000亿元人民币(下同)在十三五期间(2016至2020年)升级四个炼化基地,完成后该四个炼化基地的年产能会提升至1.3亿吨,及乙烯年产能将增至900万吨。由于2000亿元投资尚未用完,预期2017至2020年间投资会加速,对中石化炼化工程(02386)非常有利,给予评级“增持”,目标价8.9元。
该行原本预计中石化会投入1000亿元升级四个基地,但结果增加1000亿元作资本开支,相信将令市场惊喜。
大摩称,假设公司获得30%的集团增量炼化资本开支,新增订单有望多300亿元,预计相当于2018至2019年20%至25%的新订单量。