本文选自“美股研究社”
过去两个月，不断上升的债券收益率引发了股市从增长型股票向价值型股票的转变。其结果是，随着市场重新评估其高估值，许多在疫情期间令成长型投资者眼花缭乱的科技股出现下跌。
谨慎的做法是，对那些已经计入了多年不受约束增长的股票进行获利回吐，但放弃那些仍能从长期趋势中获利的颠覆性科技公司也是愚蠢的。
让我们来看看三支股价在过去两个月有所回落但仍值得持有数年的科技股：Twilio(TWLO.US)、Datadog(DDOG.US)和Palantir(PLTR.US)。
Twilio
Twilio的云平台可以处理手机应用程序的电话、短信和视频。以前开发人员从头开始创建这些功能，这些功能存在bug、耗时且难以扩展。
Twilio的服务让开发者只需几行代码就可以将这些功能外包给其云平台。例如，Lyft(LYFT.US)通过Twilio传送乘客和司机之间的电话和信息，Airbnb(ABNB.US)则通过Twilio将客人和房东联系起来。
在2020财年，Twilio的收入增长了55%，达到17.6亿美元。去年年末，以美元计算的净增长率为137%，这意味着现有客户今年在其服务上的支出比前一年增加了37%。去年年底，该公司拥有超过22.1万个活跃客户账户，高于一年前的约17.9万个。
Twilio调整后净利润增长62%，至3590万美元，调整后每股收益增长44%。华尔街预计，该公司今年的收入将增长38%，但由于投资增加和接入短信网络的新运营商费用将挤压其利润率，调整后的收益将再次出现亏损。
这些短期挑战引发了人们对Twilio未来的担忧，该公司股价看起来仍然很贵，是明年销售额的20倍。然而，Twilio在利基市场的先行者优势、高净扩张率以及不断扩张的移动市场，这些因素都将推动其股价在未来几年走高。
Datadog
Datadog的平台使IT专业人员能够在统一的仪表板上监控组织的软件和服务的性能。在过去，IT专业人员经常在不同的硬件和软件平台上单独监视这些应用程序，这很乏味，而且容易出错。
包括Amazon Web Services和Microsoft Azure在内的400多个软件平台现在都提供了对Datadog服务的本地支持。
Datadog在2020财年的收入增长了66%，达到6.035亿美元。其净保留率(与Twilio的净扩张率大致相当)已连续14个季度保持在130%以上。
Datadog仪表板的粘性反映在它的其他增长指标上。截至2020年底，22%的客户使用四项或以上的服务，而一年前这一比例仅为10%。
到2020年，其年经常性收入(ARR)超过10万美元的客户数量增长了46%，达到1253人。在这一总数中，ARR收益超过100万美元的客户数量增长了94%，达到50家。
Datadog全年调整后净利润为7160万美元，合每股0.22美元，而2019年净亏损47.1万美元。该公司预计2021财年营收将增长37%-39%，但由于整合了最近的两笔收购并再次加大投资，调整后的收益将下降36%-55%。
Datadog的股价也不便宜，是明年销售额的25倍，但其打破“筒仓”的技术可以证明其较高的市销比是合理的。
Palantir
Palantir的平台以《指环王》中的万能魔法球命名，它从不同来源收集数据，帮助组织做出数据驱动的决策。它一半以上的收入来自政府合同，并计划成为其处理数据的“默认操作系统”。
Palantir的软件存在争议。但尽管如此，随着面向企业的代工业务的扩张，该公司仍在继续赢得新的合同。
Palantir在2020财年的收入增长了47%，达到11亿美元。每客户平均收入增长41%，至790万美元，前20位客户的平均收入增长34%，至3320万美元。
年收入超过500万美元的客户总数增长了54%，年收入超过1000万美元的客户数量增长了50%。
Palantir的净亏损从5.8亿美元扩大至11.7亿美元，主要是由于基于股票的薪酬支出和去年9月直接上市的成本，但其调整后的毛利率和营运利润率有所扩大。
Palantir预计其收入在2021财年将至少增长30%，但可能仍将处于亏损状态。它的股价看起来很贵，是明年销售额的23倍，但它仍然是Cathie Wood和Robinhood投资者的宠儿，而且它的长期增长潜力很难被忽视。
（智通财经编辑：秦志洲）