本文来自财联社，作者：潇湘。
美股的牛市显然仍在延续——标普500指数年内迄今的涨幅已经超过了10%，从2020年3月低点以来的牛市升幅更是达到了逾80%。对于美股当前的处境，LPL Financial周三(4月14日)撰文指出，尽管阶段性的回调或盘整随时可能发生，但有四个迹象显示，本轮美股牛市还将有很长一段路要走。
迹象①
首先，标普500指数第一季度涨幅接近6%，这是一个被LPL Financial称之为“甜蜜点”的区域。
回顾1950年以来的历史数据，当标普500指数在第一季度的涨幅在5-10%之间时，当年余下的三个季度平均能进一步上涨12.4%，录得正收益的概率更是高达86.7%。
而相比之下，当标普500指数在第一季度涨幅超过10%时，全年剩余时间里的平均回报率仅有6.5%。而要是第一季度出现下跌，那么全年剩余时间的平均回报率更是仅有3%。
迹象②
其次，对比一季度与去年12月的低点指标，同样正给美股多头带来看涨信号。上世纪70年代《福布斯》专栏作家Lucien Hooper曾提出这样一个规律：如果标普500指数在一季度单日收盘低点低于12月时的单日收盘低点，那么接下来股价可能进一步走软。而若反之，股价则很快将进一步走高。
LPL Financial给出的统计显示，自上世纪50年代以来，有35年符合上述的后一种情况，标普500指数在其中的33年最终录得上涨，平均涨幅高达逾18%。
而今年，一季度的单日收盘低点是1月4日收盘创造的3700.65点，高于去年12月14日的收盘低点3647.49点。
迹象③
第三，在截至2021年3月的过去一年里，标普500指数上涨了近54%，这是有史以来最大的12个月涨幅之一。在之前出现类似可观的12个月收益时，美股在此后的1个月、3个月和6个月后时间里往往表现相对萎靡。这是有道理的，因为股市在剧烈上涨后，可能需要一些时间来喘口气。
但好消息是，如果把时间线放到一年后，标普500指数在90%以上的情况下依然能录得上涨，只有1987年“黑色星期一”股灾后的那一年出现了下跌。
LPL Financial首席市场策略师Ryan Detrick解释说，“对大多数投资者来说，这可能看似有违常理。但正如我们在历史上多次看到的这样，股市大幅上涨往往标志着牛市的开始，而不是结束，所以我们也并不认为本轮牛市会很快结束。”
迹象④
最后，目前股市上涨的涉及面非常广。标普500指数成分股中超过95%的个股，如今都处于200日移动均线之上。这种“普天同庆”的局面此前只有在2003年12月和2009年9月出现过两次。
与上面提到的第三点一样，尽管这同样可能是美股短线上行动能接近耗尽的迹象之一，但如果把眼光放的更长远，则根本无需担忧，因为这其实反而预示着牛市才刚刚开始。
2004年和2010年的两段经历都证明了，尽管标普500指数在当时的确出现了阶段性的回调整理，2010年的回调幅度更是一度达到了16%，但在经历了一段时间的休整后，美股的大牛市反而能持续得更为长久。
(智通财经编辑：张金亮)