本文来自“见智研究”，作者曹泽熙。
本周是2021年迄今为止，美股最安静的一周，华尔街在想，什么会打破这种平静。
彭博数据显示，随着标普500指数升至历史新高，股票交易量暴跌，美国各交易所的五日平均交易量跌至95亿股，为去年10月以来最低。周五的交易特别平静，仅有87亿股换手，这是自去年平安夜以来的最低日交易量。
在过去的13个月，美股先是经历了暴跌，然后又遇到了近一个世纪以来最激烈的反弹。如今的这种平静，显得格外突然。
在疫情依然严重的美国，去年11月疫苗获批引发了市场更为乐观的情绪，美股似乎也开始了风格切换。根据美国银行的数据，自那时以来，已经有超过5750亿美元流入市场，超过了过去12年的总流入量。
一切都在4月份发生了变化，美股迎来了一段平静期。
有分析认为，之所以美股十分平静，和几个因素密切相关：随着经济限制的放松，市场对零售股的狂热已经降温；美联储官员轮番表态之后，债市短暂的抛售引发了更高的收益率；此外，经济数据开始佐证估值合理。
不过，市场认为，这种平静不会持久。
National Securities首席市场策略师Arthur Hogan称：
我们之前以每小时100英里的速度行驶，现在又回到了限速之内。
我们将看到交易量和波动率重新出现，因为今年我们将目睹经济增长、收入增长、通货膨胀的剧烈变化，另外还要注意到美联储全新框架。
平静之后，等待美股的是什么？
华尔街认为，继续推动美股向上的动能可能已经耗尽。周五，标普500指数收于历史高点4128.8，高于彭博跟踪的策略师的年终平均目标4099。
持怀疑态度的人都提到，对美股的投资要谨慎，主要理由不外乎美债收益率上升、美股估值过高以及潜在的加税措施。
花旗集团首席美国股票策略师Tobias Levkovich预计，美联储将于今年晚些时候开始放宽货币刺激政策，而收益指引将减弱，给股市带来不利影响，并加剧波动，其2021年标普500目标为3800点。
Bokeh Capital Partners的Kim Forrest则感到更加乐观。她预计，自2018年以来最好的财报季将揭开序幕，这将使股市重获生机。
彭博资讯整理的数据显示，在汽车制造商、银行和零售商的带动下，标准普尔500指数成份股公司第一季度的利润可能增长了24％。
Forrest认为：
除非像新冠疫情这样的特殊情况再次发生，我们正进入盈余季节，并且去年的基数非常低，我认为一季度美股财报将非常好，也足以鼓舞投资者信心。
（智通财经编辑：林喵）