美银美林发表研究报告表示，福耀玻璃(03606) 2016年收入同比增长22%至166亿元人民币(下同)，毛利率同比上升0.5%至42%，主要受惠于产品组合改善及产能使用率上升所致。美银美林将福耀玻璃目标价由21.94港元上调至25.23港元，重申“买入”评级。
该行表示，福耀玻璃2016年纯利达31.4亿元，轻微高于市场预期的30亿元及该行预期的26.5亿元，主要由于美国工厂自去年第四季起开始实现盈利。
该行估计，福耀玻璃中国汽车玻璃业务2016年毛利率同比升0.2个百分点至36.8%，受惠于产品组合改善;外国汽车玻璃业务毛利率同比升0.5个百分点至42%，受惠于第四季起产能使用率上升。2016年外国业务收入同比升25.3%，升幅高于中国业务的21%。
美银美林称，由于公司美国业务增长速度较预期快，美银美林将福耀玻璃外国厂房2017及2018年产能使用率预测由2016年的45%至55%，上调至76%及95%;毛利率上升趋势带动2017及2018年每股盈利预测上调到1.54至1.88元人民币。
