本文来自 “JT²智管有方”。
最近几周，没有什么能撼动美股新的牛市，无论是不断上涨的10年期美国国债收益率还是拜登政府仍威胁向富人和公司征收更高的税率。然而德意志银行首席策略师Binky Chadha周二（4月6日）发出警告称，使标准普尔500指数突破4,000点的一个因素同样可能会破坏这波涨势，它可能会在三个月内奏效。
“在短期内，我们预计宏观经济增长的加速将继续为股票提供良好的支持，并看到系统性策略的买盘和回购推动股价大幅上涨。但是，我们预计随着未来三个月的经济增长将达到顶峰，市场将出现幅度为6％至10％的调整。” Chadha在周二的一份新研究报告中写道。
Chadha指出接近峰值的ISM数据将会是市场急剧回调的潜在触发点，并解释说：“我们的房屋经济学预测显示出从第二季度开始一直持续到第三季度的ISM指数将在较高水平上趋于平缓。尽管有许多考虑因素，但这些因素表明，ISM的每月读数在接下来的三个月中会更急剧地达到峰值，缓慢保持历史性的倒‘V’形格局。我们预计，可自由支配的投资者股票头寸将在ISM见顶时缩减，散户投资者不会在下跌时买入。然后随着我们的基准仍保持强劲，股票会反弹增长，但通货膨胀只是缓慢而温和的增长。”
迄今为止，由于春季或夏季的经济数据令人印象深刻，因此投资者很难认为在春季或夏季初出现大量股市下跌。ISM服务业指数3月份的读数达到了历史最高水平，远远超过了经济学家的预期。3月份该指数为63.7，比前一个月跃升了八点多。随着刺激性财政补贴不断发放、疫苗接种率上升和就业也不断好转，美国服务业企业主现在已加入制造业，对未来充满信心。
但是，如果经济数据如Chadha预期的那样温和，那么股市可能会失去关键的催化剂。Nuveen的全球股票首席投资官兼全球投资组合经理Saira Malik表示：“我们对2021年的看法是，收益将推动市场走高，估值将倒退并且今年实际上将持平或下跌。但好消息是实际上这些已开始慢慢被市场消化，我们认为对投资者来说，这将变得更有挑战性也更棘手。”
（智通财经编辑：曾盈颖）