智通财经APP获悉，野村发布研究报告，维持中国海外发展(00688)“买入”评级，目标价31.85港元。
报告中称，公司去年业绩略逊预期，主因毛利率较预期疲弱，而管理层对增长也充满野心，包括今年高过同业的合约销售增长目标及进取的买地预算。该行预期公司于2020-22年表现将优于同业，收入预计有双位数增长及毛利率同比跌1至2个百分点。
野村表示，公司预期今年及未来5年合约销售同比有双位数增长，该行估计其销售目标年复合增长约15%，而今年可售资源为7700亿元人民币，较去年升7%，并预计今年已确认收入将增20%。此外，管理层预计毛利率会维持行业水平，意味将会进一步下跌，但预期跌势将温和。土储方面，去年有25%新增土地是来自非公开渠道，远超2019年的约10%，多元化的土储收购策略将有助稳定毛利率的跌势。
