基建潮归来 工业商品价格一发不可收拾!

90565 2月21日
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何鹏程 智通财经信息编辑

2016年2月,商品市场看起来很黯淡,尤其是工业基础设施建设的原材料。当时很多大型商品生产商发现自己埋在一堆债务之下,分析师也警告称,如果价格走低,一大堆破产可能会随之而来。此外,一些向这些矿业公司贷款的银行也将备受牵连。

幸运的是,原材料市场在2016年再经过一个糟糕的月份之后出现转向,至此之后再也没有回头。去年几乎每个人都在谈中国经济增长放缓,今年话题已转向基础设施建设,这可以说是商品市场一改低迷,飞上天的节奏。

特朗普承诺将重建美国摇摇欲坠的基础设施,由于获得国会两院支持,特朗普将竭尽全力模仿20世纪50年代德怀特艾森豪威尔,大兴基建。美国庞大的道路交通网大都始建于上世纪50年带中期,当时美国总统德怀特艾森豪威尔为连接城乡地区、刺激经济增长,签署了联邦资助公路法案。在其后的40年,政府对公路建设和维护的支出被视为一项重要投资,且平均投资额一度超过了国民消费总值的2%。

因此,美国南部边界重建道路,桥梁,隧道,机场,铁路和一个巨大的安全墙将需要大量的原材料。于是近几个月以来,原材料价格正以持续看涨的方式作出反应。

铁矿石需求量猛增

自2016年初以来,铁矿石市场的需求量如洪水猛兽般涌来。

如铁矿石期货图表所示,钢铁主要成分的价格已从2015年12月14日的38.03美元大幅上升,上周收于87.35美元,增长近130%。

自上世纪50年代以来最大的基础设施建设项目在美国重建,已提高铁矿石的价格,并已导致美国领先钢铁制造商的价格发生爆炸式变化。

美国钢铁公司(NYSE:X) 股价从2016年1月25日的6.15美元大肆上涨,上周收于39.85美元,在一年多的时间内增长超过5倍。作为最基本的建筑商品之一,钢在过去一年的走势可以说是从饥荒走向了盛宴。

煤炭和石油近期高位企稳

去年,煤炭等能源商品因环境问题笼罩,价格持续下降,未来也是黯淡无光。然而,美国大选后,煤炭又出现了奇迹般的复苏。特朗普在西弗吉尼亚州自称是煤矿工人的冠军,并给予煤矿巨大支持,承诺将这些工人带回矿山。

阿巴拉契亚煤的价格从2016年夏季的每吨39.55美元,上周已涨到56.05美元,涨幅近42%。

煤ETF(NYSEARCA:KOL)从2016年1月18日的5.07美元低点上涨到上周五的13.29美元,13个月内增长逾160%。

煤炭在2016年初曾遭遇麻烦,但最近几个月工业热潮已扬帆起航,能源商品价格反弹也令人印象深刻。

铜和贱金属仍在向上移动

当涉及到在世界各地建设基础设施和工业增长时,基础金属是主要商品。这些金属在伦敦金属交易所交易,过去一年都取得了惊人的增长。

如COMEX铜期货周图所示,红色金属已经从2016年1月中旬的$ 1.9355移动到最近的每磅2.8230美元的高点,增长超过45%。 3月铜期货上周收于每磅2.70美元。 与此同时,所有其他贱金属也有所增长。

2016年,铝价上涨超过12%,2月15日星期三,2017年金属价格上涨超过10%。镍价在2016年略低于16%,今年高出近7%。 铅去年增长11%,不到两个月的增长超过了17.7%,而2017年锌增长了59.5%,今年迄今为止增长了12%。

去年锡的价格上涨了44%,到2017年到目前为止下降了约5%。所有有色金属在2016年都实现了两位数的增长,而除锡之外,2017年所有有色金属都较高。

木材涨势也是牛气冲天

2016年木材收市也达每1000英尺329.40美元,全年涨幅达28.7%。

截至上周末,3月木材期货交易价为363.30美元,比去年高出约100美元,到2017年上涨超过10%。在过去几个月里,木材价格上涨有四个原因。

首先,木材是建设的基础,美国基础设施重建的前景可能会增加对木材的需求。其次,未来几个月加息预期和较高按揭利率,可能提升潜在购房需求,从而提振新建筑需求。此外,虽然利率高于几个月前,但它们仍然处于历史低水平,这将继续支持新的家庭建设。再者,“多德 - 弗兰克法案”的即将到来的修订可能会导致减少银行监管,以增加贷款。

总之,金属,矿物和工业商品如此惊人般反弹,可谓是一片工业繁荣景象。

市场人士称,美联储已经落后于通货膨胀曲线,目前商品价格已有足够理由令其在3月份加息,并于今年多次加息。随着股市不断创出历史新高,且美元低于近期高位,而目前的低位长期债券可能是加息的最佳时机。

分析师亦称,持续看好工业商品价格,这些原材料应该将2017年或之后继续产生更高的低点和更高的高点。

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