本文选自“华尔街见闻”
目前，对冲基金们的杠杆率达到了201%，仅比1月份的十年高点低9%;对ViacomCBS（VIACA.US）和Discovery（DISCA.US）的净敞口达到2016年以来的最高水平。
近日，对冲基金经理Bill Hwang旗下Archegos Capital由于高杠杆头寸巨额亏损而爆仓，并引发连锁“血案”。
豪赌失控之后，有消息称，多家券商经纪部门纷纷要求Bill Hwang追加保证金，但未能得偿所愿，只能开启强制平仓。而诸如高盛这样的基金金主则选择砸盘逃命，一天狂卖105亿美元。
然而，分析人士称，此次被称为“人类史上最大单日亏损”的事件到目前只是故事的开头，在未来，对冲基金们的痛，也许才刚刚开始。
摩根士丹利经纪部门的一份报告显示，对冲基金们对上周五重挫的北美传媒股ViacomCBS和Discovery的净敞口达到2016年以来的最高水平，在目前的抛售大潮下，对冲基金们压力山大。
此外，由于投资者担心退市和公司治理风险，腾讯音乐(TME.US)、爱奇艺(IQ.US)、唯品会(VIPS.US)、跟谁学(GSX.US)、百度(BIDU.US)等在美国上市的国内互联网公司也遭到抛售，而这些股票也备受对冲基金们青睐。
在交易最为拥挤的多头头寸中，美国多空对冲基金的杠杆率仍为201%，仅比1月份的十年高点低9%。
对冲基金来说，此次事件仅是一季度一连串悲催事件的一部分。
在一月份，由于散户投资者对做空GameStop（GME.US）和AMC(AMC.US)等股票的机构进行了猛烈回击，许多“大空头”损失惨重。三月份，美股剧烈的风格切换和美债收益率攀升对成长股的大杀估值让ARK等基金遭受巨额赎回...
无论怎样，也无论押注空头还是多头，疫情下的天量刺激政策、史无前例的散户大军、莫名而来的狙击空头事件、全球承压的宽松退出......那些足以记在史册的交易量、资金量，共同促进了一场脱离地心引力的狂欢盛宴。
而在盛宴之后，飞得越高，也意味着下落的时间越长，摔得越惨烈。
对于对冲基金来说，何尝不是如此?
（智通财经编辑：魏昊铭）