智通财经获悉,德银发表研报表示,高鑫零售(06808)公布公司净利润26亿元人民币,同比增长7%,销售额增长4%至1000亿元人民币。 德银维持其“买入”评级,目标价7.5港元。该行表示,投资者相对于关注公司业绩,应更多的关注其与在线平台的协作(通过股权投资或战略合作伙伴关系)的发展潜力。
德银表示,公司净利润比该行及市场预测高1.5%及5%,而销售额好于该行及市场预测的0%/ 2%。2016第四季度净利润比该行预测高8%,主要由于毛利率较预期更好。
德银称,公司在2016年开设了38家店,同店销售增长为0.34%(vs 2015年-3.6%),由于推进生鲜产品及O2O一体化。如果排除线上运营及Oney Accord,净利润增长达8.7%。该公司预计2017年飞牛网的亏损将减少。
该行续称,公司公布2016年最终股息为0.23港元/股,而2015年为0.19港元/股,派息率由一年前的62%提升至74%。
德银认为,鉴于市场环境艰难,高鑫零售业绩较佳。但是注意到,整体零售市场改善主要基于第四季度同店销售的趋势,而今年春节提前到来可能是一部分原因。