智通财经APP获悉，大和发布研究报告，将安踏体育(02020)评级由“优于大市”上调至“买入”，但目标价由136.8港元微降至135港元。
报告中称，公司去年纯利取得51.6亿元人民币，符合该行预期，而在充满挑战的环境中，去年毛利率及营业利润率也创新高，考虑到公司近期股价下跌，并建议投资者趁近期股价疲弱时“捞底”。
该行表示，管理层透露首季至今公司品牌零售销售已恢复正增长，“FILA”品牌零售额也在加速增长。零售折扣对比2019年的水平也有所改善，而库存销售比也可望恢复正常并达到其年底目标。公司今年关键策略是增加在夏季及冬季奥运会的曝光率、安踏向直面消费者模式转型、电商及数码化，估计今年“安踏”及“FILA”品牌将分别取得中高位数增长及增约30%。
大和认为，管理层仍对“Amer”五个目标有信心，包括维持各核心品牌收入达10亿欧元的目标，尽管去年受疫情影响，Arc’teryx和Salomon仍实现同比增长，而出售Suunto或显示出公司将更专注于其核心品牌发展。
