文/万永强(智通财经研究中心总监)
周末的消息有点多，市场关注度最高的就是阿拉斯加会谈。从A股市场来看，管理层释放了一些利好，如证监会易会满提出，部分学者、分析师关注外部因素远远超过国内因素，对美债收益率的关注超过LPR、Shi-bor和中国国债收益率，对境外通胀预期的关注超过国内CPI，对照新发展格局，建议大家做些思考；央行易纲认为，我国的货币政策处于正常区间，在保持杠杆率稳定的同时，仍有向经济注入流动性的空间。
大佬喊话之后，A股顺势反弹。不过，港股这边反映相对平淡。恒指在早段短暂冲高之后全天震荡，尾市小幅回落并跌破了60日均线。尽管恒指表现不佳，但盘面并不难看，上涨的个股远大对于下跌品种，只能说是权重股表现不好拖了后腿。
前期抱团品种之所以表现不佳，是因为估值这个因素继续受到压制。从发展前景看，依然不太友好。随着疫苗接种的不断展开，经济修复是迟早的事情，那么一旦经济恢复之后，货币政策的收紧是铁定的事情，只是时间的早晚而已。
另外一点，美国不断加大刺激之后，其外溢风险如通胀已经在显现威力，特别是新兴市场开始顶不住了。如巴西、土耳其、俄罗斯等都在加息。记得以前，每次出问题都是从拉美国家开始，因为这些国家的美元外债占比太高，一旦资金撤离就容易出问题。现在已经有一些苗头，市场比较担心接下来的风险。
在此预期之下，机构将会重新审视手上的重仓品种。对于绝大部分来说，这类品种在今年上半年都难以跑赢大盘。调仓换股或是降低仓位将是常规动作。相对而言，银行股算是里面最坚挺的品种。银行股的逻辑关键的是顺应了未来加息的预期，资本市场必定会走在政策的前面，重点可关注品种农业银行(01288)、建设银行(00939)、招商银行(03968)。
除了银行股，还有部分品种后市依然存在机会，比如说清洁能源这块的风电，如金风科技(02208)，其逻辑预计会比光伏要好一些。光伏面临硅片的尺寸之争，还有就是硅料也面临技术的变革，竞争前景趋于激烈。
另外，新能源车汽车这个赛道前景依然值得看好，据媒体报道，中国造车新势力三巨头蔚来汽车、理想汽车和小鹏汽车已接洽投行筹备回港上市事宜。虽然赛道很拥挤，但最终能生存下来的就是王者，可持续关注其中的佼佼者如比亚迪(01211)和长城汽车(02333)。还有就是估值这块前期炒作不算太高，后面的成长性有望烫平估值的，如工程机械类的三一国际(00631)、中联重科(01157)等。
据国家气候战略中心测算，为实现碳中和目标，到2060年我国新增气候领域投资需求规模将达约139万亿元，年均约为3.5万亿元，长期资金缺口年均在1.6万亿元以上。毫无疑问，碳中和已经成为了近期市场的主流。
在上周五解盘就谈到了电力板块的发力。今天在相关消息密集刺激下再度走强。其中提到的中广核新能源(01811)、华润电力(00836)、大唐发电(00991)、北控清洁能源(01250)、新天绿色能源(00956)妥妥的都占据涨幅榜的前列。
这类先行品种继续跟随A股总龙头华银电力(600744)，只要龙头不倒，预计还会保持活跃。这个板块注意接下来会有分化，低位一点性价比高的有龙源电力(00916)、华能国际电力(00905)、华电国际电力(01071)，底部刚放量突破相对安全；中广核新能源(01811)如果再冲一下就接近前期密集平台位置，压力比较大，必须要充分换手才行。
物业股还在维持活跃，近期笔者已经反复提过，这里就不反复再提了。龙头品种如碧桂园服务(06098)继续在走趋势，低位品种会反复被市场挖掘。
今天提一下铝业，电解铝行业也是碳是碳中和推进的重点行业之一。未来政策高压之下，水电铝和再生铝将受到追捧，如中国宏桥(01378)，已建成水电铝产能33万吨，在建170万吨水电铝产能。再是龙头品种中国铝业(02600)，成本优势有望进一步扩散市占率。需求端看，受汽车轻量化拉动，未来10 年电解铝需求年复合增速在4%以上，行业景气长期向上可期。
恒指跌破了60日均线，看上去有点危险，实际上反映的不过是机构在进行调仓换股。本质而言，大盘本身并不算弱，而且严重的缩量显示抛压并不重。
