大和:上调特步国际(01368)评级至“买入” 目标价升至4.5港元

6157 3月19日
share-image.png
熊虓

智通财经APP获悉,大和发布研究报告,将特步国际(01368)评级由“持有”上调至“买入”,目标价升至4.5港元。

报告提到,公司去年净利同比下跌29.5%,较该行预期高出7%,并较市场预期高13%,主要是由于调整对渠道附属的会计处理后的增值税得益影响。公司去年收入持平,达到近82亿元人民币,其中主品牌销售额同比下跌8%。毛利率下跌至39.1%,相信是由于回购存货及会计准则改变等所致。

大和认为,今年首两个月主品牌取得50%同比增幅,较2019年同期相比也有中单位数升幅,期内折扣已恢复正常,管理层预期存货水平至年底可回落至4至4.5个月,至于新品牌K-Swiss及Palladium预期亏损也将收窄。公司虽然前景未明,但相信最坏的情况已过去。

相关港股

相关阅读

招银国际:维持特步国际(01368)“买入”评级 目标价升至5.84港元

3月19日 | 熊虓

大和:升天虹纺织(02678)目标价至15港元 评级“跑赢大市”

3月19日 | 熊虓

大和:电能实业(00006)增加派息或对股价带来正面影响 评级“优于大市”

3月18日 | 熊虓

特步国际(01368)2020年普通股股权持有人应占利润下滑29.5%至5.13亿元

3月18日 | 胡坤

大和:下调澳优乳业(01717)目标价11%至13.6港元 评级“优于大市”

3月18日 | 熊虓