智通财经APP获悉，万联证券发布研究报告称，预计利尔化学(002258.SZ)2021-2023年营业收入分别为59.55/65.32/69.85亿元,对应EPS分别为1.51/1.73/2.02，P/E分别为15.6/13.6/11.6。维持“买入”评级。
万联证券指出，预计短期内草铵膦市场价格将维持高位运行，看好公司后市业绩走向；另外，公司全力推进广安基地项目，草铵膦产能及成本优势将进一步凸显。
万联证券主要观点如下：
事件:2021年3月12日，利尔化学发布了关于2021年第一季度业绩预告。公告称，2021Q1公司预计实现归属于上市公司股东的净利润1.6-2.0亿元，同比上年同期上涨91.89%-139.86%；同时预计实现基本每股收益0.31-0.38元/股。
1.主营产品量价双增，一季度业绩同比大幅提升。据公司业绩预告显示，2021Q1公司预计实现归母净利润1.6-2.0亿元，同比上涨91.89%-139.86%，公司业绩增幅明显主要系主营产品销量及售价同比均有增加。公司主营草铵膦原料药，2020Q3至今草铵膦市场价格涨幅明显，据百川数据显示，截至2021年3月12日国内草铵膦市场均价为18.0万元/吨，同比上年同期涨幅达46.94%。草铵膦价格拉升明显一方面系行业景气度上行，带动市场需求增长；另一方面，现草铵膦产能有限，2020Q4起厂商库存明显下滑，目前仍处于库存低位，恰逢一季度是国内春耕需求旺季，下游采购意愿积极，对草铵膦市场价格进一步起到了支撑作用。预计短期内草铵膦市场价格将维持高位运行，看好公司后市业绩走向。
2.全力推进广安基地项目，巩固提升公司市场竞争力：公司系全球草铵膦原药生产规模最大的企业，生产技术成熟供应链稳定，全球市场占有率达到70-80%。2020年广安基地甲基二氯化磷项目已进入试生产阶段，2021年公司计划实现甲基二氯化磷项目安全稳定运行和扩能，届时公司草铵膦产能及成本优势将进一步凸显。同时公司还将继续加大新产品开发以及现有产品技术优化力度，以全面提升公司综合实力。
风险因素：草铵膦价格下滑风险、原材料供应及价格波动风险、募投项目进展不及预期风险、市场竞争加剧风险。
