本文来自“万得资讯”。
本周，美国1.9万亿美元的刺激方案终于签字生效，逐步落地，全球股市也因此反弹。华尔街专家现在预测，由于1.9万亿美元刺激方案通过，市场孕育了很多投资机会。
Jefferies 的分析师和经济学家在本周的报告中表示，那些直接与消费者相关的公司将极大受益于拜登政府的刺激方案，例如零售和休闲公司。对于美国人来说，过去的一年里基本上被困在家里，能够节省现金，随着救助方案通过和疫苗逐接种，人们可能渴望回到能够购物和旅游正常生活。
美国政府最近公布的数据显示，一月份的个人储蓄率为20.5%。尽管这比去年4月近34%的峰值有所下降，但仍远高于2020年1月新冠疫情大流行前的7.6%的储蓄率。
周期股会受益于消费者支出吗？
Jefferies 的首席经济学家 Aneta Markowska 在报告中表示，由于疫苗接种数据乐观，经济重新开放，叠加经济刺激和较高的储蓄率，“我们看到了数十年来最强劲的消费类股的形成背景”，而且消费支出可能贯穿至2022年。
具体到个股方面，Jefferies 认为Airbnb(ABNB.US)、连锁餐饮公司Bloomin' Brands(BLMN.US)和Brinker(EAT.US)，经营主题公园的Six Flags(SIX.US 等都有机会。此外，航空、假装等公司也会受益于本轮财政刺激。也有策略师注意到，对经济敏感的板块表现也会好于大市。
UBS Global Wealth Management 的首席投资官Mark Haefele 表示，资金从科技等成长股流出的趋势预计还会继续，“我们建议投资者将其股票敞口转向可能受益于更高增长率和更陡收益率曲线的行业，包括金融、工业和能源股”。
视野全球化，避免价值陷阱
当分析师们几乎都开始更多地关注价值股，投资者需要特别小心，不要只购买看上去便宜的股票。这些公司股票可能是所谓的价值陷阱，它们估值很低，但增长潜力极弱，或者是债务负担很重的僵尸公司。
Tikehau Investment Management 的联席首席投资官 Thomas Friedberger称，问题的实质是价值型股票的质量，寻找拥有合适管理团队和强大资产负债表的公司才是关键；美国的财政刺激获得通过对美国的周期股和价值股复苏是好消息，在全球范围内亦是如此，美国的邻国如加拿大和墨西哥会受益，欧洲和中国的公司也会受益。
康宁市政研究主管Karel Citroen在接受采访时指出，作为拜登经济刺激计划的一部分，州和市政府将获得大约3500亿美元的援助。这意味着，刺激计划将提振与地方政府支出挂钩的市政债券。雪铁龙指出，各州政府将能够使用部分资金帮助抵消疫情造成的收入损失，并帮助直接支付与疫苗相关的费用。
这也意味着，投资者还可以获得股市意外的投资机会，即债券市场也有投资机会。不过，Karel Citroen没有建议购买任何具体的州或地方市政债券。
（编辑：林喵）
