智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告，将协鑫新能源(00451)目标价由0.11港元升120%至0.24港元，评级由“跑输大市”上调至“中性”，上调2020-22财年的每股盈利预测5-16%。
报告中称，在近期股价大幅调整之后，该股票现在交易相当于预测2020年市账率0.6倍，鉴于其较低的股本回报率，认为这是不合理的，主要是由于资产处置后节省融资成本。
报告提到，最近几年公司的资产负债表已处于重大压力状况，自2018年底以来，一直在处置太阳能发电场的资产，到2020年这一进展终于加速，目前的容量已降至约4GW。相信它的资产负债表得到改善，当前估值似乎有价值。
该行预测，该公司希望进一步处置其现有的太阳能发电场，目标是将其运营能力降低至低于1GW。公司与其他可再生能源运营商不同，不期望公司将受益于“十四五”期间不断增长的太阳能需求。
瑞信表示，公司在2月份完成20亿股配售，每股作价0.455港元，集资净额8.95亿港元，进一步资产处置的进展可能是缓解其持续的债务压力的关键。
