智通财经APP获悉，国信证券发布研究报告称，中信特钢(000708.SZ)发展路径清晰，业绩再创新高。预期公司2021-2023年归母净利润68/77/82亿元，同比增速13.0/12.8/7.2%;当前股价对应PE为21.0/18.6/17.4x，维持“买入”评级。
国信证券称，2020年，中信特钢克服铁矿石价格大幅上涨，以及疫情带来的不利影响，实现了业绩的逆势上涨。实现归属于上市公司股东的净利润60.2亿元，同比增长11.8%。作为特钢行业龙头，公司成长路径清晰，经营业绩稳健，未来有望进一步发展。
国信证券主要观点如下：
灵活调整产品结构，棒线材毛利率提升
公司特钢产品品种丰富、质量稳定、技术先进，具有明显的市场竞争优势。2020年，公司抓住了能源风电、机械加工、汽车用钢复苏的机遇，灵活调整产品结构。从毛利率水平来看，公司传统优势产品棒材、线材产品毛利率再提高，分别达到21.5%、18.3%。
以质取胜，高端产品蓬勃发展
公司长期注重研发投入，始终把科技作为核心生产力。目前已具备年产5000吨高温合金钢的能力，同时高品质模具钢产线完成建设。高研发投入下，公司保持较高的产品迭代更新比例，以及较快的高端品种产销量增速，可帮助企业以质取胜，避免价格战，2020年全年公司新产品开发量占到总产量的15.5%，高端特材销量同比增长23.1%。
特钢龙头，十四五期间特钢产量计划突破2000万吨
随着中国进入后工业化时代，工业发展将持续带动特钢消费，国内特钢行业发展空间巨大。公司作为特钢行业龙头企业，力争在“十四五”期间实现年度特钢产量超2000万吨。公司将着力打造能源用钢品牌，并以此为着力点大力发展特种无缝钢管业务，补齐品种规格。
风险提示：钢材需求大幅下滑;市场竞争大幅加剧。
