花旗升康宁医院(02120)评级至“买入” 目标价上调至48元

32309 5月27日
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范晶晶

花旗报告表示,自首予康宁医院(02120)“中性”评级后,其股价跌10%,现价为2016年EV/EBITDA 15倍,估值吸引,加上集团执行力度强劲,与温州医科大学合营其精神医学学院,加强培训,可纾缓长远增聘人手的压力,评级由“中性”上调至“买入”。

该行上调2016/17年收入预测0.3%及5%,反映数间于今年第三季开始营运的医院之贡献,惟预期利润受压,将2016/17年EBITDA预测下调7%及3%,基于2016年EV/EBITDA预测19倍,目标价由46元上调至48元。

花旗表示,康宁医院是内地最具竞争力的精神专科医院,在渗透率较低的精神医学市场,其定位良好。基于专业的声誉及新的医疗投资基金,相信医院将加快扩张;建立独特人力资源制度,长远可成为主要的精神病院集团。


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