智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告，将高鑫零售(06808)22021-22年盈利预测下调13.2%及6.6%，重申“跑输大市”评级，目标价由6港元下调至5.6港元。
报告中称，高鑫零售(06808)2020年收入及净利润分别较市场预期低3%及9%。受社区团购的激烈竞争所拖累，下半年收入及净利润更跌5.5%及24.2%。虽然线上业务保持强劲增长，但不足以抵消客流量下跌而倒退的实体店业务。
该行表示，公司将在2021年积极扩展小型超市及社区团购等创新业务，但相信举动将导致短期内有利润稀释的代价，加止密集项目投资有很高的执行风险，在电商竞争及公司产品定价劣势下，预期利润贡献不大。
瑞信将2021-22年收入预测提高2.7%及7%，以反映新业务的销售贡献，但考虑到产品组合、渠道组合转变及用户获取方面的投资带来利润压力。
