金沙中国一季度差于预期 盘中跌5.07%

25106 4月21日
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陈嘉林 智通财经研究员

金沙中国有限公司(01928.HK)公布其2016年一季度财务业绩,根据美国公认会计原则,金沙中国首度总收益净额16.3亿美元,按年跌7.9%;经调整物业EBITDA为报5.18亿美元,跌2.5%;净利3.12亿美元,跌9.6%。

由于业绩不理想,低于预期,金沙中国开盘后直接下挫,截至14时59分,报价29港元,跌5.07%,成交2525.13万股,成交额7.38亿港元。

大摩给予评级“与大市同步”,目标价23港元

大摩报告指,金沙中国首季EBITDA逊该行预期,主要因不良债务拨备、疲弱的平均可出租客房收入等因素。该行指,虽然中场按季增长加速,但是EBITDA率的下跌令人担忧。首季物业EBITDA以年率算的话,反映今年将倒退7%;净债务/EBITDA于首季尾升至1.4倍。故大摩给予金沙中国目标价23港元,评级“与大市同步”。

高盛给予“中性”评级,目标价29.4港元

高盛报告指,不计算坏账支出,金沙中国首季EBITDA按季跌7%至5.4亿美元,较该行预期低8%,而首季未有节约成本的措施,该行预期内现金运营成本按季升3%;中场博彩毛收入按季增4%,大致符合行业水平。

高盛指,由于预计澳门瑞吉金沙城中心酒店去年12月开幕,增加400间房间的供应,经调整此因素后,估算首季客房出租数量按季下跌5%,与整体行业走势一致。而公司冀巴黎人于9月中开幕,或在永利皇宫开幕后4到5个星期开幕,希望两个酒店可吸引更多游客。

高盛下调金沙中国目标价29.8港元将至29.4港元,维持“中性”评级。


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4月21日 | 胡坤