大摩:料瑞声(02018)受惠声学产品升级 目标价升至80港元

25605 1月18日
share-image.png
梁晨茜

摩根士丹利发表报告表示,瑞声(02018)今年盈利增长动力来自手机采用声学产品升级,无线射频(RF)结构件业务引入更多新客户,及推出新产品,但估计公司市场份额及边际利润或下跌,将限制股价上行空间。

该行预期,2017-2018年盈利按年分别增长28%及14%(2016年盈利增长为33%),目标价由78港元升至80港元,维持“与大市同步”评级。

该行称,随着声学产品升级,其均价将进一步提升,但因市场竞争加剧,预期瑞声受惠程度不如2016年般强劲。

基于公司无线射频业务客户组合变动,过去数季订单较为波动,大摩预期集团将增加来自OPPO的订单,三星订单则减少。此外,该行预期,无线射频结构件收入按年升44%,占整体销售17%(2016年占16%)。


相关阅读

野村:瑞声(02018) 股价已反映乐视因素 目标价降至82元

11月15日 | 何鹏程

里昂:因估值过高 调整瑞声(02018)评级至“跑赢大市” 重申“卖出”舜宇(02382)

9月28日 | 何鹏程

大摩:瑞声(02018)目标价95元 iPhone 7无大惊喜

9月8日 | 何鹏程

大和升瑞声(02018)目标价至102元 评级“买入”

9月5日 | 何鹏程

野村:瑞声(02018)揭示新计划 升目标价至95元

8月29日 | 何鹏程