智通港股解盘(1.4) | 三大因素带来春季躁动行情

22718 1月4日
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文/万永强(智通财经研究中心总监)

春季躁动行情如期展开。上周恒指连续上涨,一度使得市场担忧是否会有震荡,但新年第一天的低开,基本上把这个顾虑打消,而A股破万亿的成交算是夯实了上涨的基础。截至收盘,恒指报27472.8点,涨0.89%,成交金额1826.4亿港元。

这波行情的引爆点,笔者重点提到了就是中欧投资协定的敲定,不过,这只是导火索,因为正式落地并没有那么快。对经济的直接刺激并不显著。而眼下起到关键的作用的有几点:

一是前期大家比较担心的央行收缩流动性担忧得到化解,因为11月的社融数据出现了拐头的迹象,但没想到12月央行超预期释放2000亿流动性,并把隔夜逆回购利率打到比4月份还低的价格。最近的中央经济工作会议更是明确表态“货币政策不会急转弯”,种种迹象表明了高层对于股市的呵护。

二,继房地产行业三条红线出台后,央行在贷款端,又划了两条红线。这就更加明确了“房住不炒”,遏制了资金往地产里面流。今天地产股普遍出现下跌主要是受到这个利空影响。如果地产资金呈现减弱的状态,那么一旦股市起来,那么资金就容易从房市流入股市,这种政策导向日渐清晰。今天A股成交破万亿也在印证这个逻辑。

三,美元已经走出了趋势性贬值之路,导致人民币日益坚挺,相关人民币资产包括股市将成为外资的重要配置资产。受益品种晨鸣纸业(01812)、理文造纸(02314)均有表现。预计接下来外资的流速将持续扩大,港股市场的成交量预计也会同步放大。相关品种香港交易所(00388)自然是水涨船高的态势。

元旦期间最劲爆的消息无疑是特斯拉Model Y长续航版出现大幅降价,幅度超出预期。这将直接导致了特斯拉汽车将出现大卖的情况。按正常情况来分析,特斯拉的火爆会对同类新能源车企构成压力。不过,国产新能源汽车龙头比亚迪(01211)今天在低开后继续大涨,最终大涨9.84%,创出了历史新高,二波行情已经呼之欲出。

仔细分析这个逻辑应该是特斯拉此举主要做的是增量,并非是存量的争夺,简单说就是买比亚迪的照样买比亚迪,不可能因为降价就买特斯拉。而降价只会吸引想买特斯拉的群体增多。这实际上对于同价位的燃油车市场才会构成较大压力。当然对于同价位的其它新能源车也有压力。但比亚迪没啥影响。

在增量扩大的前提下,相关特拉斯产业链个股自然是受益明显,赣锋锂业(01772)继续大涨12.96%,上游的钴镍等有矿的企业也会带来刺激,洛阳钼业(03993)也大涨10.28%,这个品种预计后市依然有潜力。因为本身有色金属的逻辑已经在发酵,今天包括中国铝业(02600)、1月金股紫金矿业(02899)、江西铜业(00358)等都走得相当强劲。重要的催化因素就是对于宽松政策的预期及美元的下降周期。

再从景气度来看,全球集运航线运价进入疯涨状态,全球再现一船难求、一箱难求状态,主流船公司订舱已经至12月下旬,主流船公司预测高运价将持续到春节前后。龙头中远海控(01919)、1月金股太平洋航运(02343)均表现不俗。

另外一条景气度高的赛道就是云计算板块,近期也反复提到,龙头微盟(02013)再度破顶,金山软件(03888)顺利突破箱顶后形成加速。今天表现突出的是伟仕佳杰(00856),该股一举突破调整平台,从该股的股性来看,一般调整结束都容易形成连续的上涨。该股主要炒作逻辑是有望发展成为头部的云服务综合服务商。

消费端股票也异常强悍,A股市场有茅台(600519),港股市场有农夫山泉(09633)分别领衔,今天再度大涨10.38%,创始人身价入围世界豪富榜前八,看来巴菲特钟情于消费股市有道理的。不过农夫山泉在当下的走强还是有其逻辑的,因为资本更愿意追逐稳健的确定性,道理和金龙鱼(300999)一样,看得见的收益才是真的收益。

农夫山泉作为消费股的一面旗帜,只要不倒,投资者对于消费类个股的炒作就会如火如荼。新股方面相对跟得更加紧密,如1月金股的蓝月亮集团(06993)大涨11.4%,前期提到的海尔智家(06690)大涨13.35%,反复提到的餐饮类品种如海底捞(06862)、呷哺呷哺(00520)等依然强劲,还有就是寒冬概念的波司登(03999)。

另外值得一提的是军工类个股,有两大逻辑,一是基本面是实实在在在改善,并非如以前炒概念,二是国际环境是催化因素,龙头是中航科工(02357),再是中船防务(00317)。前一段光启科学(00439)也炒过一段猛的,可适当留意。

比特币涨势新年不停息,首次升破30000美元。市场每次都会跟随比特币的暴涨而猛拉一波,包括火币科技(01611)、欧科云链(01499)、雄岸科技(01647)等,对于市场爆炒的区块链概念,总体来看还是需要谨慎,一般持续性都不强。

恒指进入强势状态后,也并非所有的股票都会跟随大盘上涨,反而是呈现强者恒强、不断强化的状态,因此投资者需要适应这种状态,如果不能在强势品种上面赚钱,而幻想在超跌里面折腾,那么这波行情就基本上完美错过。

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