本文转自微信公号“杨仁文研究笔记”，作者：陈梦竹
核心观点
事件：
近日腾讯（00700）微信iOS新版本中更新了视频号的连麦、美颜、打赏、抽奖等全新功能。同时还为视频号开放了发现页“附近的直播和人”以及个人页中展示视频号名片两个私域入口。
点评：
1、视频号此次功能更新，重点围绕增强视频号直播的互动性、趣味性及变现能力展开。
本次更新涉及的直播连麦功能是直播产品的常见功能，可应用于主播间连麦以及主播与粉丝连麦，通过实时互动将极大提升直播用户粘性，提高视频号的可玩性;美颜滤镜等功能满足了主播展示自我的需求，也有助于吸引用户观看和打赏;微信豆(iOS端充值比例1元等于7个微信豆)和直播打赏系统的引入鼓励更多主播进行直播，为创作者提供了新的变现通路;直播间抽奖功能可以吸引用户观看，活跃直播气氛，为线下商家引流线上提供了新的思路。
2、新增两个重量级私域入口，继续利用社交优势加速视频号引流。
在“朋友点赞的视频号”、“朋友在看的直播”基础上，此次更新微信开放了“附近的直播和人”以及“用户资料页视频号展示”两个优势流量资源位对视频号进行强私域导流，反映微信正在加速利用社交优势引导用户形成视频号使用习惯。我们认为在内嵌于国民级社交产品基础上，视频号为微信开辟了公域流量通道，发展路径从私域通向公域，结合了去中心化+中心化，极大地弥补了微信的流量获取短板。
3、目前视频号音乐、情感、生活类内容占比较高，其他各垂类内容正在持续扩充中，视频号体验及变现功能的完善或将为优质内容提供方创造新的流量红利。
根据阿拉丁统计数据，2020年11月TOP500视频号共发布作品2.45万个，收获点赞1.96亿，评论数 663万。其中，音乐类、情感类、生 活类视频号占比最高，分别达到18.0%、15.4%和 14.0%，合计占比近一半。在互动性方面，游戏类显著较高，评论/点赞比例达 19.4%，接下来是时尚艺术、汽车、企业、科学科普、动漫等。整体来看，目前视频号内容丰富程度仍有待提高，各垂直领域内容正在持续扩充，视频号体验及变现功能的完善或将为优质内容提供方创造新的流量红利。
4、视频号在短时间内迅速补齐短视频+直播基础设施功能，是内容行业视频化大趋势下微信生态能力的自我扩张。
视频号从1月开启内测以来在一年内相继补齐短视频及直播多项功能，打通微信小商店、朋友圈、小程序等微信能力，接入商业化基础设施，产品快速迭代、高歌猛进。在内容行业视频化大趋势下，微信持续加码视频号是其生态能力的自我扩张，我们认为微信视频号将与小程序、微信支付形成联动，实现微信内部流量的闭环，为微信广告、金融支付等业务开辟新的增长曲线。
风险提示：宏观经济增长不及预期风险、行业市场竞争加剧风险、政策内容监管风险、用户流失风险、互联网估值调整风险、变现不及预期风险等。
报告正文
事件：
近日微信iOS新版本中更新了视频号的连麦、美颜、打赏、抽奖等全新功能。同时还为视频号开放了发现页“附近的直播和人”以及个人页中展示视频号名片两个私域入口。
观点：
1、视频号此次功能更新，重点围绕增强视频号直播的互动性、趣味性及变现能力展开。
本次更新涉及的直播连麦功能是直播产品的常见功能，可应用于主播间连麦以及主播与粉丝连麦，通过实时互动将极大提升直播用户粘性，提高视频号的可玩性;美颜滤镜等功能满足了主播展示自我的需求，也有助于吸引用户观看和打赏;微信豆(iOS端充值比例1元等于7个微信豆)和直播打赏系统的引入鼓励更多主播进行直播，为创作者提供了新的变现通路;直播间抽奖功能可以吸引用户观看，活跃直播气氛，为线下商家引流线上提供了新的思路。
2、新增两个重量级私域入口，继续利用社交优势加速视频号引流。
在“朋友点赞的视频号”、“朋友在看的直播”基础上，此次更新微信开放了“附近的直播和人”以及“用户资料页视频号展示”两个优势流量资源位对视频号进行强私域导流，反映微信正在加速利用社交优势引导用户形成视频号使用习惯。我们认为在内嵌于国民级社交产品基础上，视频号为微信开辟了公域流量通道，发展路径从私域通向公域，结合了去中心化+中心化，极大地弥补了微信的流量获取短板。
3、目前视频号音乐、情感、生活类内容占比较高，其他各垂类内容正在持续扩充中，视频号体验及变现功能的完善或将为优质内容提供方创造新的流量红利。
根据阿拉丁统计数据，2020年11月TOP500视频号共发布作品2.45万个，收获点赞1.96亿，评论数 663万。其中，音乐类、情感类、生 活类视频号占比最高，分别达到18.0%、15.4%和 14.0%，合计占比近一半。在互动性方面，游戏类显著较高，评论/点赞比例达 19.4%，接下来是时尚艺术、汽车、企业、科学科普、动漫等。整体来看，目前视频号内容丰富程度仍有待提高，各垂直领域内容正在持续扩充，视频号体验及变现功能的完善或将为优质内容提供方创造新的流量红利。
4、视频号在短时间内迅速补齐短视频+直播基础设施功能，是内容行业视频化大趋势下微信生态能力的自我扩张。
视频号从1月开启内测以来在一年内相继补齐短视频及直播多项功能，打通微信小商店、朋友圈、小程序等微信能力，接入商业化基础设施，产品快速迭代、高歌猛进。在内容行业视频化大趋势下，微信持续加码视频号是其生态能力的自我扩张，我们认为微信视频号将与小程序、微信支付形成联动，实现微信内部流量的闭环，为微信广告、金融支付等业务开辟新的增长曲线。
5、风险提示：宏观经济增长不及预期风险、行业市场竞争加剧风险、政策内容监管风险、用户流失风险、互联网估值调整风险、变现不及预期风险等。
