由美股转战港股 生物制剂研发服务“独角兽”药明生物赴港上市

62990 1月5日
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曾江胜 智通财经专栏作家

1月5日,智通财经获悉,中国最大的生物制剂研发服务商药明生物技术有限公司已于近日向港交所提交了主板上市申请,美林证券、摩根士丹利及招商证券为其联席保荐人。

药明生物是海外知名的医药研发平台药明康德的全资子公司。2015年底,药明康德完成纽交所私有化退市,退市时市值为33亿美元。在运作主营业务部门在A股借壳上市的同时,药明康德首先启动了旗下生物制剂业务部分的赴港上市。

药明生物注册成立于2014年2月,三年时间过去,该公司已成长为行业“独角兽”。根据弗若斯特沙利文的报告,药明生物是全球唯一一家提供涵盖生物制剂发现、开发及生产全价值链的综合服务生命科学公司,同时也是中国最大的生物制剂研发服务商。以2015年收益计算,该公司占到生物制剂研发服务市场份额的36.4%,在该行业中遥遥领先。

药明生物的收益主要来自于美国及中国。2015年,该公司来自这两个国家的收益占总收益的比例分别为63.7%及28.5%。该公司的客户基础可说是十分“豪华”。上市申请资料显示,包括阿斯利康、强生、浙江医药、哈药等在内国内外颇具实力的制药公司,均是药明生物的客户。目前,该公司的合作伙伴覆盖全球20强药企中的11家。

自成立以来,药明生物的业绩增长也是十分迅速。2014年及2015年,该公司收益分别为人民币3.32亿(如无注明,单位下同)及5.57亿,按年增长67.8%;因以股份为基础的薪酬不可扣税,剔除该项影响后,该公司期内经调整溢利分别为4674.4万、7137.0万,按年增长52.7%。2016年前三季度,药明生物的业绩爆发性更是惊人,其收益为6.97亿,同比大增91.0%,经调整溢利为1.72亿,同比暴增逾6倍。

业绩连年大增后,已经成为国内行业老大的药明生物,却仍是野心勃勃。弗若斯特沙利文出具的报告显示,全球生物制剂研发市场规模将由2015年的72亿美元增长到2020年的167亿美元,期间复合年增长率达到18.3%。基于行业高速增长的预期。药明生物已于2015年开始在无锡基地新建造商业性原料药cGMP制造设施,以扩充其商业产能,满足不断扩大的市场需求。

该项目总投资超过1.5亿美元,可为药明生物扩充高达6倍的商业产能。该项目预期将于2017年底投入运营,届时将成为全球最大的采用一次性生物反应器的动物细胞培养生产设施,同时也将成为中国规模最大的生物制药生产工厂。


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