交银国际:昆仑能源(00135)出售管道资产条款胜预期 目标价上调16%至8.6港元

12315 12月23日
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王岳川 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,交银国际发布研究报告表示,昆仑能源(00135)拟出售管道资产,该行认为此交易条款胜预期,将其目标价由7.39港元上调16%至8.6港元,维持“买入”评级。

报告中称,公司确定出售管道资产,总出售价为409亿人民币,以现金支付,交易总体估计为1.9倍历史市净率。另公司宣布出售所得净款项50%派发股息,即每股派2.5港元。

交银国际称,交易总体利好昆仑。其中,交易早于预期完成,消除资产处置计划的不确定性,另一利好因素为估值高于预期。基于陕京线管道估值较高,该行提高公司目标价,并将管道分部的估值基准从1.4倍市净率提升至1.7倍,相信与国家管道公司交易完成对昆仑估值上升有关键作用。

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