智通财经APP获悉，中信证券研究报告称，首次覆盖平安好医生(01833)，给予“买入”评级，目标价113.07港元。
报告指出，公司全面战略升级，作为互联网医疗龙头，在政策疫情加持下充分受益，未来携手平安医保、商保，战略升级筑线上线下闭环，集团协同、自有医生+AI形成竞争壁垒，对比Teladoc，私家医生料将成为新增量。
中信证券认为，平安好医生具有以下五大优势：一，公司是我国规模最大的互联网医疗平台，截止2020年6月底，公司注册用户数达3.46亿，2020年6月MAU达67.3百万;二，互联网首诊、医保接通、网售处方药等行业生态关键节点处于政策黄金期。疫情催化下，业内龙头用户端流量井喷，降低平台获客成本，缩短用户教育周期;三，公司构建线上线下生态闭环，协同平安医保科技打通医保，加速互联网医院跑马圈地，药店云中心仓模式加深药店合作;四，平安生态圈加持，公司充分受益集团资源实现低获客成本。公司以自有医生为核心，以会员服务为切入，提供用户粘性。AI赋能多场景医疗服务，提效降本，提升诊断精度和服务质量;五，对标美国最大远程医疗服务商Teladoc，公司B2B2C获客及订阅制为主的模式拥有更多潜在用户和粘性，预计将成为公司新业绩增长点。
中信证券预计，公司2020-2022年实现营业收入66.01/90.85/123.39亿元，实现净利润-12.56/-16.17/-13.05亿元，对应2021年估值1297.29亿港元，目标价113.07港元，首次覆盖，给予“买入”评级。
