麦格理:上调信义光能(00968)目标价13%至17.9港元 评级“跑赢大市”

14900 12月18日
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王岳川 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,麦格理发布研究报告称,内地工信部早前公布有意将太阳能玻璃的产能扩张限制移除,为回应最新的政策改变,信义光能(00968)公布进行第二轮配股,以每股13元配售3亿股股份,筹资约39亿元。

该行表示,此次监管改变将鼓励更多新产能,预期太阳能玻璃市场在2022年后的供应将会增加。而信义光能在太阳能玻璃行业仍是最有竞争力的市占增加者,该行喜好集团对最新政策变化的反应迅速,认为其行动是有效地向较落后的企业发出讯息,即在集团之外的任何进一步产能扩张,或导致未来的盈利能力下降。

麦格理将其目标价由15.8港元上调13%至17.9港元,维持“跑赢大市”评级,并调升集团今年至2022年的每股盈利预测分别12%、18%及14%,已反映今年业绩预计胜预期,太阳能玻璃销售均价上升及明后两年摊薄。

该行估计,信义光能的市场占有率将由2019年的30%,增长至2022年的约42%。根据其最新的扩张计划及全球至2025年的装机量,集团至2025年的市占可能再增长到约46%。

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