智通财经APP获悉,小摩发布研究报告称,自11月下旬公布中期业绩以来,中国燃气(00384)股价表现跑赢同业约4%,考虑到公司削减了农村新接驳量目标,认为上半年自由现金流扭转为正数是可持续的。
该行表示,由于中燃在东北地区持续扩张,在液化石油气微电网网络及增值服务的推动下,预计可在2021至2023年实现每股盈利每年增长10%至15%。现金流状况改善下,该行预期当前的估值差距也可能会逐渐收窄,维持“增持”评级。
小摩将2021至2023财年每股盈利预测上调1%至2%,以反映更高的利润率预测和更快的增值服务收入增长,预期2021财年起自由现金流水平将更高,有信心今年利润率可达到15%目标,基于现金流贴现法,目标价由29港元上升至36港元,意味着约24%的上升空间。