瑞信发表研究报告表示,发改委12月26日宣布光伏上网电价调整幅度最后决定,下调幅度小于9月建议,符合该行预期,估计风电及太阳能股份将有正面反应。
瑞信表示,新的调整政策重申了政府对可再生能源业的支持,该行对风电及太阳能股份持正面看法,看好龙源电力(00916) 、金风科技(02208) 、信义光能(00968) 及协合新能源(00182) 。
该行认为,有别于9月提出的四类地区划一下调每千瓦时3分人民币(下同),最终定案为5年80%新产能聚集的第四类资源区下调1分,第二类及第三类分别下调2分及3分,只有第一类下调4分。
该行称,下调只适用于2018年后运营的新项目,对2018年后风电运营商盈利影响仅1%,第四类资源区内部收益率仍高于15%。2017年后光伏电价(每千瓦时0.6-0.8元)也比初始建议提高10分。
瑞信续称,未来新项目电价将每年调整,但由于成本持续降低,预计2017年后内部收益率将正常化至逾10%。
此外,瑞信对内地再生能源股最新评级及目标价如下: