国家发改委、中国证监会首次联手发文推动PPP项目资产证券化的消息发出后,立刻引起业界热议。许多机构都认为中国交通建设(01800)是该利好政策的受益股之一。
智通财经了解到,12月26日,上述两大部委联合印发了《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》(简称《通知》)。《通知》指出,资产证券化对盘活PPP项目存量资产、加快社会投资者的资金回收、吸引更多社会资本参与PPP项目建设具有重要意义。积极推进符合条件的PPP项目通过资产证券化方式实现市场化融资,提高资金使用效率,可以更好地支持传统基础设施项目建设。
此外,智通财经注意到,国家发改委与中国证监会分工明确。根据《通知》,发改委要求各省级发改委会同相关行业主管部门,重点推动符合条件的PPP项目在上交所、深交所开展资产证券化融资;证监系统则对发改委优选的PPP项目提供绿色通道,专人专岗负责,以提高产品审核、挂牌和备案的工作效率。同时,该《通知》还包括:推进符合已建成并正常运营2年以上等要求的传统基础设施领域PPP项目进行证券化融资;各省级发改委于2017年2月17日前,推荐1至3个首批拟进行证券化融资的传统基础设施领域PPP项目报送国家发改委等内容。
据此,国泰君安在12月27日发表研报认为,《通知》将提升PPP资产周转率,拉高市场资金投资PPP资产的热情,从而在短期降低PPP融资成本。同时,该资产证券化政策打通了PPP从融资、投资到退出的投融资链条。其分析指出,轨交行业具备良好的运营条件利于资产证券化,并推荐关注中国交通建设等企业。同时,华泰证券也发表研报指出,可以关注具备模式创新基因的PPP行业龙头,重点推荐具有大量优质运营资产和证券化经验的标的,如中国交通建设等。
智通财经注意到,里昂曾在12月21日发表报告称,基建增长受惠于PPP业务,行业首选中国交通建设。里昂指出,各项数据均显示国内及海外的基建将按年增长15%-20%,这主要受惠于PPP项目所带动的订单表现,新增订单动力于明年可望持续,反映订单转化为收入的过程将持续至2019年。