花旗:盈德气体(02168)违约风险增加 目标价降34%至2.5港元

29387 12月23日
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梁晨茜

花旗发表报告表示,盈德气体(02168) 配股一事受阻,以反映财务成本增加及债务违约风险,该行决定下调对其投资评级,由“买入”降至“卖出”,调低目标价由3.8港元降至2.5港元,调低对其2016至2018年的盈利预期至10%,以反映高利息支出。

该行认为,盈德气体前管理层于开曼群岛大法院申请临时禁制配股,但公司有8.2亿港元的债务即将于明年1月3日到期,令违约风险日增,虽然其可再申请内保外代,但其手头资金只有8-10亿港元,因而十分紧张。

花旗称,前管理层的行动是要维持其29.5%的第一大股东地位,认为两股东将有一段很长时间的争论,因此未来除债务违约风险外,股东的争论也将分散管理层对业务的专注力。


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