花旗:予莎莎国际(00178)目标价0.93港元,维持“沽售”评级

10624 11月20日
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孙健一 智通财经编辑

智通财经APP获悉,花旗予莎莎国际(00178)目标价0.93港元,维持“沽售”评级。

花旗发表研究报告,称莎莎(00178)中期营运表现疲弱,在预期之内。撇除因会计要求而产生的一次性亏损4600万元,公司2021上半财年净亏损2.02亿元。

目前公司不期望下半财年香港可以恢复两地通关,但在租金成本沉重下,公司香港业务全年很可能亏损。公司马来西亚业务受新一波公共卫生事件影响,目前业务预期不明。内地市场业务则主要专注店面的扩张,主要集中在重庆、成都及天津等城市,公司管理层对全年达收支平衡乐观。

期内公司毛利率跌至33%,去年同期为38%,主要受到香港及澳门业务的拖累。公司则对下半财年毛利率恢复至去年的37%的水平持乐观态度。

目前花旗下调公司2021至2023财年销售预测4%、12%及7%,但维持盈利预测。该行维持对其“沽售”评级,目标价0.93港元。 

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