美国仍须进一步刺激政策,道指三顶走势要注意

13184 11月12日
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赢在转势前 智通财经专栏作家。香港著名江恩理论及经济周期循环专家,在香港某国际券商担任联值董事,负责帐户委托操盘等工作。以笔名「江恩小龙」于香港经济日报集团智富杂志,华尔街见闻,雪球及民众财经台等发表分析。擅长以经济及股市周期循环理论去分析环球股市及经济的拐点,并出版多本畅销书。

本文由香港资深投资人“江恩小龙刘君明”供稿,文中观点不代表智通财经观点。

欧美确诊病例持续激增,冲淡疫苗研发进展带来的乐观情绪,加上美国公债殖利率攀升,美元周三(11日)回升,避险的日圆再度走软。

初步数据显示,辉瑞(PFE.US)和BioNTech(BNTX.US)研发的实验性疫苗抵御病毒效力超过90%,带动全球股市周一大涨,但欧美病例激增,加上疫苗推出不确定性存在,美元走软。追踪美元对一篮子货币的美元指数在周三纽约尾盘报93.0452,上涨0.32%。

辉瑞与德国合作伙伴BioNTech研发疫苗后期试验取得突破性进展,不过,疫苗不能解决所有美国经济的问题,由于失业等问题仍在,美国仍需政府推出更大的财政政策支持经济发展。

美国失业率

虽然疫苗相关好消息和10月份美国就业成长优于预期,推升美国经济发展,但是美国仍然需要进一步经济刺激。

就业方面,与今年1月份相比,仍然有1千万美国人失业,而那些仍处于失业状态的人,距离获得充分就业的工作机会仍有一段路,因此美国需要一定的经济支持;此外,目前各州和地方政府预算陷入混乱,且正因营收下滑而裁员、削减服务,不利经济活动。

美国经济状态仍有压力,因此不能只靠疫苗解决所有的问题。此外,尽管是最乐观的情况下,辉瑞和BioNTech的疫苗在今年获得批准,但到2021年仍可能没有足够的数量供应给全部有需要的人。

自3月以来,美联储向银行体系注入了大量流动性,以稳定金融市场免遭卫生事件和尾随而至的经济衰退扰乱。的确这缓解流动性危机,但由五月之后联储的资产负债表扩张速度不断下降。但随着秋冬季的到来,美国和欧洲正面临卫生事件反攻。二次卫生事件的愈演愈烈,让欧美国家重启封城等控制卫生事件措施。虽然特朗普政府一直竭力避免封锁经济,但如果拜登上台之后市场普遍预期美国可能重回封锁,以控制卫生事件。但如果是这样,无疑是对美国经济重新打回困境。

目前,美联储每月购买800亿美元美国国债和400亿美元MBS,从规模上看要比2008年次贷危机后,美联储推出的850亿美元/月的QE3更大。美联储现时以每月约800亿美元的步伐买入不同年期的美债,为免融资成本上升打击经济复苏,部分市场人士相信当局很快需要将买债重点放在长债方面,又或增加整体买债规模。

至于道指,我们可见在月线出现三顶的走势,目前29610左右,如果本月未能升穿,之后可能会出现一个比较大的下跌。

(编辑:张金亮)

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