野村：重申“买入”新东方在线（01797） 目标价45元

智通财经APP获悉，野村发表研究报告指，维持新东方在线（01797）目标价45元，重申“买入”评级。

报告引述管理层表示对公司在线业务充满信心，指大规模网络直播上课模式在长远将有利可图，但相关业务的利润率不一定高于线下业务。

野村认为，公司的市场推广在同业中为最保守，管理层相信业务的健康增长应由内容及服务所推动，而借着线下渠道，公司能把客户获取成本降至同业的水平，并在2-3年内实现正利润率。此外，基于竞争对手很少、具有更佳的前景等因素，该行认为东方优播模式为公司最重要的资产。