大和:升华晨中国(01114)目标价至10.5港元 维持“买入”评级

18041 11月5日
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文文 智通财经资讯编辑。

智通财经APP获悉,大和发表研究报告指,将华晨中国(01114)目标价由9.7港元上调至10.5港元,维持“买入”评级。

大和指,因为华晨中国旗下华晨宝马首9个月每辆汽车的获利能力有所提高,上调2020和21年净利润率1.3个百分点及0.7个百分点,至10.3%及9.8%。尽管其母公司华晨集团负债沉重,又于上月再次违约,但该行相信并不会为华晨宝马的投资价值带来负面影响。

华晨宝马合营第三季净利为4.3亿欧元,按年增长46%,今年首9个月按年增长32%至9.59亿欧元。

集团计划于2021年推出BMWi4及iNext,以提升其电动车产品组合。大和预期,宝马集团如在年底前达到全年目标,或需控制销售进度和库存,料华晨宝马第四季销量将会放缓。该行料华晨宝马今年全年销售按年增长11%,而今年第四季按年增长10%,又预期华晨宝马今年及第四季纯利分别按年增长32%及33%。


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