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由于卫生事件和重要风险事件临近，美股“恐慌指数”在10月多数时间里攀升。虽然不少投资者预期市场波动会持续下去，但一些对冲基金认为这种担忧没有根据，并押注波动性在接下来几个月趋于缓和。
衡量标普500指数预期波动性的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX) 11月3日收于35.55，为一周来最低，上周曾触及41的四个半月高位，而该指数的长期均值在20左右。
交易员称，11月和12月到期、乃至2021年到期的VIX合约的交易价格高于正常水平。不过，专注于波动性的对冲基金Capstone的高级投资组合经理Jason Goldberg表示，他认为2021年合约对美股震荡将持续的可能性定价过高。
Goldberg称：“这并不是说市场没有其他问题要应对，比如卫生事件和财政刺激规模。但我仍不认为这能证明六到七个月后28的VIX是合理的。”
VIX最近一直保持在长期平均水平之上，但美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，包括对冲基金在内的非商业交易者的VIX期货空头头寸已连续四周增加，表明他们相信VIX将会走低。此外，VIX看跌期权未平仓合约创下6月以来新高，数量超过看涨期权。
法国巴黎银行美国股票和衍生品策略主管Greg Boutle说，数据暗示，部分投资者押注波动率将会压缩，尽管非常谨慎。
高盛策略师认为，押注波动率下降是“适时”的。他们估计，VIX暗示标普500指数未来一个月的平均日波幅为1.9%，几乎是10月水平的两倍。
11月3日，美国股市三大股指上涨2%左右，道琼斯指数创下7月以来最大单日百分比涨幅。4日，股指期货继续走高，纳指期货亚市早盘飙升逾3.5%，一度触发熔断机制。VIX走势通常与美股走势相反。
E*Trade投资策略常务董事Mike Loewengart称，11月通常是美股多头氛围最热络的月份之一，不仅时常上涨，涨幅也相当可观。他表示，自1960年以来，标普500指数11月的回报率中值为4.1%。
(编辑：张金亮)
