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对于收益型的投资者来说，今天确实很艰难。虽然成长型股票从3月由公共卫生事件引发的暴跌中反弹了，但是收益型的股票一直举步维艰，很多大型派息公司要么大幅削减派息、要么就干脆暂停派息，以保存现金。
根据媒体的一项分析表明，在公共卫生事件期间，美国公司公布了2009年以来最大幅度的Q2股息削减。根据道琼斯的数据显示，股东被告知第二季度普通股股息净减少了425亿美元，其中还不包括市值低于2500万美元的公司。在这份长长的名单中，最引人注目的名字还包括了迪士尼(DIS.US)、美国航空(AAL.US)、波音(BA.US)等行业巨头。
尽管前景黯淡，但是对于那些希望不冒资本风险就可以获得长期收益的投资者来说，仍然有投资机会。一个值得探索的领域是美国边境以北的公司——加拿大一些顶级派息股的水平事实上非常诱人。
1、加拿大丰业银行(BNS.US)
市值：513.7亿美元
季度派息：0.68美元
股息收益率：6.48%加拿大的银行和美国的银行有很大的不同。他们处于一种外国竞争非常有限的寡头垄断环境中，由于缺乏外部挑战，这些银行不仅得以保存市场份额，还保持了非常强劲的利润率。尽管这对消费者不利，但是他们别无选择，只能接受极高的银行和投资费用。这也让这些银行成为了投资者的好去处，尤其是和美国的同行相比。
毫无疑问，丰业银行和其他银行一样面临艰难时期，因为公共卫生事件引发的经济衰退也损害了它的利润率，迫使它为预期的贷款损失拨出更多资金，但是在我们看来，该公司每股0.68美元的季度股息是安全的。与此同时，该行的资金充足，资本实力远高于监管要求，而且仍在盈利。
加拿大丰业银行52周股价走势图，来源：英为财情Investing.com
道明证券的分析师Mario Mendonca在最近的一份报告中对加拿大丰业银行的评级为“增持”，称该行将在股息、资本实力和盈利能力不变的情况下，走出这场危机。
加拿大丰业银行从1832年以来，每年都向投资者支付股息，而过去的45年里，有43年的时间都提高了股息。
2、加拿大贝尔(BCE.US)
市值：378亿美元
季度股息：0.63美元
股息收益率：6.06%和银行股一样，加拿大的电信运营商也是出色的派息者。同样，由于加拿大禁止国外竞争的法规，这类公司的市场得到了保护，能够为自己的服务争取到更高的费率。
由于以上原因，美国最大的电信运营商加拿大贝尔公司，为投资者提供了另一种在低利率环境下获得更高股息收益率的途径。
贝尔公司的52周股价走势图，来源：英为财情Investing.com
当长期利率下降时，电信股往往表现更好，因为像贝尔公司这样的巨头，会使用大量债务融资来为投资周期融资。当利率处于低位时，他们维持和再融资债务的成本会降低。而这种和长期利率的紧密联系，使得贝尔公司在公共卫生事件放缓后，可以较快速度复苏。
该股目前较高的收益率也表明，投资者正处于观望状态，因为电信运营商在艰难挣扎，而在家办公的环境损害了它们的无线和媒体收入。贝尔的收入同比下降了9.1%，利润在二季度也下降了64%之巨，主要就是因为媒体资产的减计。
不过，在我们看来，这段低迷时期可能是一个买入机会，这一弱势导致公司股价也下跌了10%，而贝尔公司长期保持每年5%的股息增长政策，这足以战胜通胀。该公司将自由现金流的65-75%用于派息，这意味着，2008年四季度以来，公司的年度派息已经增加了一倍以上。
(编辑：马火敏)
