智通财经APP获悉,瑞银发表研究报告表示,将高鑫零售(06808)评级由“买入”降至“中性”,由于削减未来3年盈利预测9-40%及对盈利能力持保守态度;目标价由15.62港元下调42%至9.07港元。
该行表示,自第二季度以来,由于消费者的变化及基于“新零售”兴起,高鑫零售及永辉的同店销售一直承受压力,预测高鑫零售的同店销售将下降至收缩13-14%;并由于公司下半年加快投资,该行预计新形式的销售将占2025年收入的66%。然而,由于租金收入下降和新投资,导致盈利能力可能面临压力。
该行称,该股表现落后于国企指数17%,估值与历史平均水平一致,认为完全计入潜在收益的下降。该行表示,基于较低的租金收入及在线盈利能力的假设,将2020-2022年高鑫零售盈利预测下调9-40%;预测2021年的同店销售将保持稳定,而2022年将保持低单位数增长。