本文由“信诚证券”供稿,作者为信诚证券分析师陈伯豪,文中观点不代表智通财经观点。
TRUE PARTNER(08657)建基于香港及美国的基金管理集团,现时管理两只旗舰基金,即True Partner Fund及True Partner Volatility Fund。
招股日期︰9月30日至10月9日
上市日期︰10月16日
独家保荐人︰同人融资
收款行︰星展银行(香港)
发售1亿股,90%配售,10%公开发售,另有15%发售量调整权
每股招股价为1.55元至1.95元,集资最多1.95亿元,上市开支约3,500万元
按每手2,000股,入场费3,939.31元
以上限价1.95元计算,市值约7.8亿元
截至20年3月底 ,平均资产净值约9,536万元
公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)
业务︰
18至19年收入分别为1.58亿元、4,447万元,20年首叁个月收入为4,959万元
18至19年纯利分别为7,871万元、亏损2,281万元,20年首叁个月纯利为945万元
18至19年经调整纯利分别为7,871万元、亏损1,532万元,20年首叁个月纯利为2,005万元(若不涉及上市开支)
公司旗舰基金为于11年7月推出的True Partner Fund,该基金为独立基金,但其后重组为主从结构,以方便美国应税投资者进行投资。公司已进一步于16年9月推出另一只结构相若的基金True Partner Volatility Fund,但其交易策略侧重多头波幅,即交易策略与股票略为呈反比例关係。
公司通过向所管理的基金及管理账户收取以下各项费用而产生收益,包括管理费,按相关基金或管理账户的股份资产净值的百分比计算;及表现费,按有关基金或管理账户的绝对表现计算。除提供基金管理服务外,亦自提供谘询服务产生收益。
公司风险是投资者的投资一般不受锁定期规限,仅4.3%的资产管理规模受12个月锁定期规限,且其中一名投资者的锁定期按交错方式逐步解除。
集资所得其中约49.2%用于扩大在香港、阿姆斯特丹、伦敦及芝加哥的业务营运;约3.9%用于于荷兰自荷兰金融市场管理局取得投资公司牌照的计划;约15.9%用于提升资讯科技系统;约4.1%将用于销售和营销用途;约17%用于投资由本集团管理的基金;及约10%用作一般营运资金。
基石投资者︰
引入投资公司Dasym为基石投资者,合共认购1,996万股发售股份,按中间价计算,约占发售股份19.9%,设六个月禁售期。
上市后主要股东架构︰
联席投资总监Godefriedus Jelte HEIJBOER持股13.9%。
主席Ralph Paul Johan VAN PUT持股13.89%。
联席投资总监Tobias Benjamin HEKSTER持股13.91%。
陈恒辉持股11.2%。
其他股东持股22.1%。
公众股东持股25%。
简评︰
TRUE PARTNER(8657)建基于香港及美国的基金管理集团,现时管理两只旗舰基金,即True Partner Fund及True Partner Volatility Fund,盈利十分波动,以上限价1.95元计算,市值约7.8亿元。
集团以创业板上市,预期股价波幅相对较大,不确定因素颇多,投资宜注重风险。