文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周四（9月24日）跳空下跌，早盘低开低走，午后横向整理，盘中毫无抵抗。截至收盘，恒指跌1.82%，报23311.1点，创6月以来新低，成交金额1171.7亿港元；恒生科技指数收跌3.35%，报7045.3点。
昨天好不容易企稳一下，今天又是一地鸡毛，回顾昨日智通财经解盘：“恒指今天的反弹只是下跌之后的抵抗，还不代表调整就结束，需要多观察几天，不宜盲目抢反弹”，市场走势和预期一致。
之所以昨日智通财经就指出并没有调整结束，因为是多方面的，总体归纳有一下几个因素：
一是公共卫生事件是重要的一个新变量，这个因素来得有点措手不及。拿美股市场来说，本来是美联储放水来兜底，之后靠慢慢恢复经济来维持。但如果事件导致经济停顿的话，所有的预期都消失了。总不能完全靠美联储不断输血来空炒吧，总还是要有一点逻辑支撑吧。再说了，美联储政策还有边际收缩，那就更危险了，所以近期经常看解盘的应该清楚，提的比较多的就是美股破位的风险，叠加事件之后就更加明确了。不光是美国，近期欧洲的冲击会更大，反过来也会反噬美股。
二是美元在开始走强，这属于连锁反应，美元的走强和股市是反向关系，资金避险没毛病。
三是节前效应产生威力，基本上每次大的假期，资金都会很紧张，尤其是在弱势市场的时候特别明显，就担心外围出状况。今天A股北向资金净流出105亿，跟风的内资也有点慌不择路。
四是国内近期环境也不友好，中国证监会对于游资的监管相当严厉，市场整体的炒作氛围不理想，亏钱的负反馈在不断增加，入市的积极性在不断降低。港股市场也好不到哪里，基本上是头天上涨，第二天反手就是砸盘，不断亏钱的市场谁敢往里进。
五是政策面处于真空期，暂时看不到利好因素来对冲，靠跌多了抢反弹这种思路是很难维持住的，没有大的预期很难吸引大资金入场做中线，没有大资金推动，都是无源之水、无本之木。
回到市场本身，下跌幅度比较大的主要集中在几类品种：一是受公共卫生事件直接影响的航空类，如南方航空（01055）、中国国航(00753)、东方航空（00753）。二是受美元走强影响的黄金股，如紫金矿业(02899)、中国黄金国际(02099)等。三是近期受负面影响的地产类。四是受美股特拉斯大跌影响的赣锋锂业（01772）及洛阳钼业（03993）。五是涨幅较大品种的获利压力。六是破位品种的加速下跌，其中最明显的就是石油板块，如中海油服(02883)、中海油(00883)、中石油(00857)已经走成下降通道，石油作为大宗商品之王，如此疲弱，已经说明了经济层面的不乐观。
而相对抗跌的品种依然是昨日提到的光伏品种，如阳光能源（00757）涨37.96%、信义能源（03868）、福莱特玻璃（06865）。其中信义能源（03868）走势最为坚挺，今年是国内光伏有补贴竞价上网项目的最后一年，明年开始基本上所有光伏项目均为平价上网项目，这些项目不存在补贴拖欠的问题。信义能源近期在完成配售后获得了8.932亿港元，对后续的发展提供了动力，自8月以来获南下资金持续加仓，港股通持仓比例在不断提升，现阶段，有稳定现金流的企业更容易获得资金的青睐。
其它就是港口航运类及物流类，如青岛港（06198）、中远海运港口（01199）、海丰国际（01308）、智通九月金股嘉里物流（00636）等。港口类胜在一个稳定，海丰国际拟1.26亿美元建造6艘集装箱船舶，显示对行业前景的看好，再叠加现货集装箱运输费持续强劲；嘉里物流则受益于中国向东盟的产业迁移进程恢复。
再就是低位的品种，如服饰类的都市丽人（00636）、零售类的红星美凯龙（01528）和高鑫零售（06808）；近期不断有增持的嘉华国际（00173）、底部放量的东江环保（00895）等等，这些底部有资金关注的品种值得留意。
个股方面，华晨中国(01114)午后直线拉升，一度涨超8%，收盘涨4.86%。午间有媒体援引知情人士透露，辽宁省交通建设投资集团将牵头对华晨中国的私有化计划。有知情人士表示，该计划最早可能在今年第四季度启动。华晨中国母公司华晨汽车集团表示，并未收到任何有关该投资集团考虑牵头私有化华晨中国的相关信息。华晨汽车集团、辽宁省交通建设投资集团均未立即回应置评请求。是不是真的，需要观察后续的表现。
恒指今天的跳空下跌，意味着弱势格局已经形成，多头基本上放弃了抵抗，要扭转这种局势非常艰难，投资者需继续谨慎为上。
