本文来自 微信公众号“懒猪捡财”，文中观点不代表智通财经观点。
招股信息
新股名称：嘉和生物(06998)
招股价：20.3~24港币
入场费：12121港币
募集资金：28.8亿
发售股数：1.2亿
香港发售股数：1200万
保荐人：高盛、摩根大通
招股时间：9.23~9.28
上市时间：10.7
公司及行业概况
嘉和生物是一家实力雄厚的生物制药公司，专注于肿瘤及自身免疫药物的研发及商业化。目前涵盖全球前三大肿瘤靶标及十款畅销药物中的五款。已有多款药物处在临床三期，即将商业化。
业务介绍
嘉和生物目前产品管线非常丰富，涵盖15款靶向候选药物，其中包括全球前三大肿瘤靶标和十款最畅销药物中的五款，简而言之，这些产品的商业潜力都非常巨大。
公司预计最早在今年下半年提交新药申请（NDA），第一款是用于治疗乳腺癌的GB221，这是曲妥珠单抗的仿制单抗，预计2020年将继续成为全球第二大肿瘤靶标，全球销售额约129亿美元。
第二款是生物药的大热门PD-1，对于这个拥挤的赛道，嘉和生物另辟蹊径，选择外周T细胞淋巴瘤为切入点，有望成为中国首款治疗该疾病的PD-1单抗，目前上市申请已经获得受理。其它快上市的管线主要是CD20 单抗与修美乐。
行业情况
#公司及行业表现# 占比30% 得分 27/30
保荐人历史业绩
此次保荐人是高盛加摩根大通，已经算黄金保荐组合了，高盛历史业绩
摩根大通历史业绩
基石投资者
超额认购倍数
#超额认购倍数# 占比10% 得分9/10
合计
#公司及行业表现# 占比30%
得分 27/30
#保荐人历史业绩# 占比25%
得分22/25
#基石投资者# 占比25%
得分23/25
#认购倍数# 占比10%
得分9/10
#市场环境# 占比10%
得分7/10
#合计
# 占比100%
得分88/100
评级参考指标：
80分以上：积极申购（可融资申购）
70～80分：可以申购（现金申购）
60～70分：谨慎申购（部分账户现金申购）
60分以下：放弃申购
一手中签率
甲乙组各6万手，这数量放在几个月前还是蛮可观的一个数据，但放到现在，中签率真的低到地板上，如果人数和农夫山泉一样接近70万人，那中签率大概只有3%左右，200手未必能稳中1手，没有300手这一档，直接到甲尾400手这一档，所以甲尾可能只有1手。
申购建议
现金一手肯定立于不败之地，警惕少量融资申购，中签率并不可观，奔着稳中1手去会可观一些，很可能要到甲尾才能稳中1手。乙头门槛比较高，应该能分配2手，那稍微有点肉，如果只有1手那就是略亏或者赚辛苦费了。
这股中签率低，别轻易送人头。还有切记别把子弹用完了，过几天可能还有个云顶新耀，也是个大肉签。
（编辑：曾盈颖）
