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摘 要
近期知识产权保护政策力度不断加大，多项措施陆续出台。中国知识产权保护发展历史悠久，近年来，政府对知识产权的表述逐渐深化、细化，健全侵权行为的惩罚赔偿制度，加大知识产权保护力度。知识产权保护在2017-2020年写入政府工作报告，保护政策力度加大，重点突出。与此同时，习总书记在讲话中也多次强调知识产权保护的战略意义，知识产权保护是推进创新型国家建设、推动高质量发展的内在要求。2020年1月召开的国家知识产权局新闻发布会指出2008年国务院颁布的知识产权战略纲要将于2020年届满，会议透露，我国已完成面向2035年的国家知识产权强国战略纲要初稿制定工作，今年将从加强顶层设计、强化产权保护、推进审查质量提质增效等七个方面推进知识产权强国建设，完成纲要制定。
传统领域盗版损失规模高达数百亿，图片、音乐、短视频受益弹性更大。我国数字阅读、网络视频、在线音乐、图片领域均存在较为普遍的盗版现象，盗版损失规模合计数百亿元。其中，数字阅读盗版损失56.4亿元（2019年）；网络视频盗版损失约为136.4亿元；体育视频造成盗版损失达133.8亿元（2017年）；网络图片正版化渗透率仅为12%（2018年），盗版损失规模在百亿级；在线音乐付费率与付费水平与其他国家相比仍处于低位，具有较大提升空间；同时院线电影，在线教育等多领域均面临严重的盗版损失。
官方、产业齐发力：中国版权保护中心与华为消费者业务合作签约，加快构建我国自主创新的DCI（数字版权唯一标识符）体系，夯实版权保护底层技术支撑。2020年9月9日，中国版权保护中心与华为消费者业务合作签约，构建DCI体系以建立起以国家信用与区块链技术信用共同强化的、可信赖可查验的权、责、利关联体系，为确权、查询、验证、交易、消费、维权等方面的应用扩展提供了更大可能。再此前，2020年3月25日，由人民网主办，视觉中国独家战略合作的“人民视觉网”正式上线；京东于6月上线版权素材中心给生态内商家提供正版图片；6月5日，阅文集团公告将联手行业伙伴坚决打击一切侵权盗版行为，并持续推进五大举措维护正版权益，以上举措可见官方及产业均在共同努力推动正版化进程。
投资建议：政策面重视知识产权保护，进一步完善知识产权法律制度，有利于优化创新环境和版权运营环境，同时，版权相关领域各大公司也在为正版化做出努力，做大版权相关产业规模，受益公司包括：安妮股份（知识产权相关服务子公司，助力版权业务合规发展）、视觉中国（视觉内容行业领先平台，整合优质图片、视频、音乐等版权素材内容）；阅文集团（00772，正版数字阅读平台和文学IP培育平台）、掌阅科技（专注于数字阅读，我国领先的移动阅读分发平台）、中文在线（国内最大的正版数字内容提供商之一）、平治信息（主营数字阅读，全线IP运营）、捷成股份（构建以“版权”为核心的产业链，聚焦新媒体版权运营及发行业务）、芒果超媒（兼具媒体属性和内容基因）、爱奇艺（IQ.US，高品质视频娱乐服务提供商）、腾讯音乐（TME.US，主流数字音乐服务商）等。
风险提示：宏观经济下行风险，政策推进不及预期，版权消费需求增长不及预期
正 文
1. 政策密集催化，知识产权保护任重道远
1.1. 知识产权保护发展历史悠久，已上升为国家战略
中国知识产权保护发展历史悠久，2008年《国家知识产权纲要》公布标志着知识产权保护战略上升至国家战略。早在20世纪70年代，我国与美国签署《中美贸易协定》，知识产权保护概念即在我国被提出。《商标法》、《专利法》、《著作权法》标志着中国知识产权保护制度正式确立。1992年，中国修改《专利法》，知识产权保护标准开始向国际接轨。2008年《国家知识产权纲要》公布，知识产权战略上升至国家战略。
1.2. 政策密集催化，知识产权保护稳步推进
近年来，我国政府会议、政府工作报告及习主席讲话中多次强化知识产权保护工作的重要地位，相关政策催化密集。2018年以来，政府会议多次强调知识产权保护的重要作用，同时进行机构改革，出台行政法规促进知识产权保护开展。2017-2020政府工作报告中，对知识产权的表述逐渐深化、细化，强调保护知识产权和促进社会创造力的关系。习近平总书记相关讲话强调了知识产权保护的意义重大，需要进一步完善立法、加强执法、研究制定政策、加强制度建设。
2020年9月9日，中国版权保护中心与华为消费者业务合作签约仪式在深圳举行，双方正式签署合作协议，将共同致力于加快构建我国自主创新的DCI（数字版权唯一标识符）体系，共同打造基于区块链技术的互联网版权产业新生态。中国版权保护中心与华为消费者业务将以“共生、共治、共享”为核心理念，在加快构建我国自主创新的DCI体系、推动以DCI标准为核心的版权相关标准国际化进程、创新机制加快推进互联网版权基础设施规划建设应用、以DCI体系为核心建立互联网版权治理新机制、打造基于区块链技术的互联网版权产业新生态等多个领域展开全面深度合作。同时，中心将指导华为建立面向互联网生态业务的新型“版权保护生态创新实验室”，就版权服务与版权授权交易及结算数字化、便利化、智能化和数字经济、数字贸易的版权规则创新合作开展研究，共同促进互联网版权保护与创新发展。
中国版权保护中心为新闻出版总署（国家版权局）直属事业单位，是我国唯一的计算机软件著作权登记、著作权质权登记机构；同时作为版权鉴定机构，内设中国版权保护中心版权鉴定委员会，进入最高人民法院、北京市高级人民法院鉴定机构名录。首创提出我国自主知识产权的DCI(Digital Copyright Identifier, 数字版权唯一标识符)体系，并以此为核心建构国家互联网版权基础设施。
DCI体系可以对信息内容的权属关系（著作权法意义上的版权）进行标识，实现信息内容的创造及传播行为与其主体的一一对应，为知识版权保护建立底层技术支撑。DCI建立起以国家信用与区块链技术信用共同强化的、可信赖可查验的权、责、利关联体系，从而建立起一整套互联网版权基础设施，在确权、查询、验证、交易、消费、维权等方面的应用扩展拥有了更大可能。此次会议后预期可以通过DCI体系为平台内的优质内容和创作者提供版权认证，并为取得DCI版权认证的作品提供互联网环境下的盗版侵权监测及维权服务，推进优秀作品创作与开发，让好的作品产生更好的经济价值；在平台中建立版权安全运营机制，增强版权运营的信用机制，维护平台自身和内容方的权益，建立互联网产权保护新生态。
2020年9月10日，华为开发者大会召开，再次强调知识产权保护。华为开发者大会议程中有三场与知识产权相关的会议：共享共治共赢，中国版权保护新生态；DCI助力打造全新中国图片版权市场 （北京知图美信息技术有限公司）；版保中心&华为战略合作协议签署仪式 （中国版权保护中心），从技术层面进一步加强知识产权保护，落实版权保护措施。9月11日，华为生态创新论坛上，有关方面表示，国家级影像版权服务平台正在构建中。该影像版权服务平台能够为图像、视频、音频、自媒体内容、著作权等多种形态海量数字作品提供数据不可篡改、全网可追溯、可追踪的授权保护机制，未来可直接嵌入华为鸿蒙系统，实现用户手机、平板、PC端云相册、云音频、云视频直联，让内容产生即确权，确权即保护，保护即可展示，展示即可商用，全流程可时时追溯、时时维权，全过程可时时变现的全新应用，让用户能方便高效的分享版权内容创作的价值。
1.3. 知识产权保护程度稳步提升，产权保护环境得到良好建设
通过2019年国家知识产权局知识产权发展研究中心发布的《2018年中国知识产权发展报告》可以看出，从不同维度反映知识产权保护发展程度的各指数和综合指数在2010-2018这八年间均呈上升趋势。国家知识产权局知识产权发展研究中心是国家知识产权局的直属机构，主要从事知识产权战略、知识产权相关法律和政策及实务研究与运作。知识产权综合指数从创造、运用、保护、环境四个维度反映我国知识产权发展水平。2010年以来，全国知识产权综合发展指数稳步上升，2018年达到257.4（以2010年为基准100，下同），提升效果明显。
知识产权保护指数通过司法保护、行政保护、保护效果几方面数据反映我国知识产权的保护水平，2018年提升效果显著。知识产权保护指数自2012年进入相对稳定期，2012至2016年指数在210上下浮动，2017年略有提升，2018年提升效果显著，达到274.3。
知识产权环境指数通过制度、服务、意识几方面数据反映我国知识产权的环境优劣，逐年攀升体现我国知识产权保护环境得到良好建设。知识产权环境指数自2010年以来连续提高，尤其在2013年和2017年有较明显的增长幅度，2018年知识产权环境指数为271.3。
2.盗版形势依旧严峻，政策助力打开正版化市场空间
2.1. 网络文学盗版连续三年下降，损失规模仍超55亿元
盗版网络文学损失近三年连续下降，但规模仍超55亿元。根据艾瑞咨询测算，2019年中国网络文学盗版规模约为56.4亿元，相比2018年下降3.3%，近3年保持下滑状态。2019年盗版规模下降的主要原因是PC端网络文学盗版规模大幅缩减，网络文学正版化趋势逐渐凸显。
2.2. 网络视频盗版损失数百亿，用户对版权保护仍认知不足
版权网络视频盗版损失严重，正版化市场空间广阔。根据艾瑞咨询测算，2017年，如果按照观看盗版视频且没有为正版付费的用户成为单一平台年度VIP会员计算，网络视频行业盗版总损失达到136.4亿。
短视频侵权认知不足，侵权意识有待培养。随着短视频行业的发展，有许多盗版采用短视频剪辑形式传播。根据艾瑞咨询用户调研，2018年，在短视频用户中，仅有37.1%的用户能够明确侵权行为的发生，但在这部分用户中仅有37.7%会选择向平台举报，还有38%的用户想要采取措施，但不知道如何做。培养打击侵权行为的意识，依然任重而道远。
2019年12月，电视剧《庆余年》也遭遇了盗版的情况。根据燃财经报道，截至12月22日12426版权监测中心数据显示，《庆余年》侵权链接已近4万条，盗版播放预计达到5亿次，对平台的会员和广告收入造成巨大损失。
在线教育行业同样面临盗版视频的威胁。根据中国知识产权报报道，2019年10月以来，好未来集团在某电商平台共计投诉删除侵犯学而思网课版权的链接1.46万条，封闭店铺274家，被清空全部商品的店铺有102家。
院线电影盗版传播造成票房损失明显。根据36氪消息，2019年春节期间，院线期热门单部影片的平均侵权总量在3万条，若单部影片平均盗版量控制在2万条，平均每条点击量约为1000人次，则8部影片总量约为1.6亿人次，若其中按10%去影院观看估算，结合电影票均价50元，可初步估算春节的票房损失为8亿元。2019年国庆期间，根据12426版权监测中心数据显示，包括《我和我的祖国》、《中国机长》在内的四部国庆档影片在2019年9月29日至10月17日，共监测出1.7万条盗版链接。
2.3 图片盗版损失百亿规模，正版渗透率提升潜力较大
图片行业盗版规模百亿，正版渗透率仅12%。根据中国产业信息网，2018年中国图片行业整体规模约为207亿，正版化率约为12%，仍存在182亿左右的盗版图片规模。2014-2018年，我国图片正版化率稳步提升，随着知识产权保护进一步加强，正版渗透率仍有较大提升空间。
2.4. 在线音乐付费率较低，知识产权保护助力正版付费率提升
在线音乐侵犯版权现象仍然明显，数字音乐付费习惯与发达国家相比具有较大差距。根据艾瑞咨询， 2017年如果非法下载的盗版数字音乐全部按照正版专辑计价，中国盗版数字音乐造成的总损失达34.2亿元。从付费率来看，2018年，中国数字音乐付费率为5.3%， 相比于知识产权保护较为健全的韩国（90%）、欧美（70%）、新加坡（50%）具有较大差距。从付费金额来看，欧美、新加坡等发达国家月度付费ARPPU为6.5美元以上，欧美地区达到10美元，而中国仅为1.5美元。中国数字音乐付费率仍具有较大的提升空间。
音著协版权收入稳步上涨印证版权收入市场想象空间。音著协2019年度许可总收入最终突破4亿元，达到人民币4.04亿元，比2018年增长约28%，连续10年保持增长趋势。随着音乐版权保护环境的持续改善，数字音乐市场发展成为主流，打开数字音乐版权收入市场空间。
3.知识产权保护相关受益公司
安妮股份：公司是以互联网应用和服务为主要领域和方向的综合企业集团，主要业务为版权综合服务和商务信息用纸服务。公司成立知识产权相关服务子公司，通过三大蓝图产品助力版权业务合规发展，力图解决数字版权行业日益尖锐的“确权难、授权难、维权难”三大核心痛点。知识产权保护力度的提高有助于公司版权业务维权产品规范性提高，推动版权实现更大价值。
视觉中国：公司是视觉内容行业领先平台，整合海量优质全面的图片、视频、音乐等版权素材内容，通过互联网智能服务平台，为供稿方与使用方提供基于“优质内容+智能技术”的高效交易服务。在知识产权保护方面，公司积极吸引版权保护领域的专家、人才加盟公司董事会与法务部门，并与国内多领域著作权协会深度合作，通过知识产权保护优化平台双向服务业务与核心竞争力。
阅文集团：阅文集团由腾讯文学与原盛大文学整合而成，作为国内引领行业的正版数字阅读平台和文学IP培育平台，旗下囊括QQ阅读、起点中文网、新丽传媒等业界知名品牌，触达数亿用户，已成功输出大量优秀网文IP，改编为动漫、影视、游戏等多业态产品，搭建“在线业务+版权运营”双轮驱动的文创生态。公司积极投入知识产权专项管理团队，积极联合业内成员公司与相关机构，成立“正版联盟”，发展“阅时代·文字版权保护在行动”等活动倡议，维护内容生产者切实权益，提高平台监管力度与运营质量。
掌阅科技：公司专注于数字阅读，是我国领先的移动阅读分发平台，主营业务为互联网数字阅读平台服务（包括数字阅读付费及商业化增值业务）、版权产品业务。其中，版权产品业务中，公司通过运营网络原创等文学版权，向阅读、影视、游戏等各类文化娱乐类客户输出其内容价值和IP价值，从而获取版权销售收益。公司成立知识产权专项部门，全线布局推进创新投入向无形资产转化，持续升值线上阅读的版权产品业务。
中文在线：作为国内最大的正版数字内容提供商之一，公司以版权机构、作者为正版数字内容来源，进行内容的聚合和管理，向手机、手持终端、互联网等媒体提供数字阅读产品；为数字出版和发行机构提供数字出版运营服务；通过版权衍生产品等方式提供数字内容增值服务。公司一直秉承“先授权、后传播”的原则，通过技术保护、行政保护、司法保护和社会保护，形成了全方位立体化的保护版权体系，进一步规范版权作品交易秩序，良性扩张“文学+”业务板块。
平治信息：公司的主营业务为数字阅读业务和智慧家庭业务，主要围绕通信运营商的业务及5G建设，在内容和硬件两方面开展业务，包括移动阅读、智慧家庭、资讯类业务和其他增值电信业务四大板块。公司积极推进内容板块数量与质量双线激增，同时维护IP系列产品扩张空间，随着知识产权保护的力度提高，网络文学大环境持续优化，公司全线IP运营获利空间将有望持续上浮。
捷成股份：公司以“内容版权运营”为战略核心，构建以“版权”为核心的产业链，聚焦新媒体版权运营及发行业务，并拓展4K/8K超高清、融媒体等音视频创新技术，深耕数字文化与数字技术。公司在知识产权保护方面加强维权诉讼力度，随着知识产权政策的落地和正版化环境的加速形成，公司进一步加强版权运营的整体集成服务能力，提升优质内容版权投入，新媒体版权运营业务有望持续增长。
芒果超媒：公司依托芒果特色融媒体生态，兼具媒体属性和内容基因，以互联网视频平台运营为核心，打造上下游协同发展的传媒全产业链生态，主营业务包括芒果TV互联网视频业务、新媒体互动娱乐内容制作、媒体零售及其他。为打击盗版行为，公司建立了版权保护制度和版权采购管理制度，同时加大知识产权维权力度，随着知识产权保护政策逐渐落地，公司盗版风险持续降低，内容产品价格竞争力或将进一步提升。
爱奇艺：公司作为中国高品质视频娱乐服务提供者，推动产品、技术、内容、营销等全方位创新，已成功构建了包含电商、游戏、电影票等业务在内、连接人与服务的视频商业生态，引领视频网站商业模式的多元化发展。近年来，公司陆续开展知识产权供应链ABS发行、视频产品多案维权等行动，加强版权意识与知识产权维护，快速提升平台监管力度，优化内容产出质量与独立性，持续增强视频平台观感评价。
腾讯音乐：公司作为数字音乐服务商，主要产出数字音乐播放器、移动在线K歌以及音乐版权转授权等产品和服务，为用户提供包括视听、社交、K歌、演出、直播、创作在内的多元化、高品质的音乐内容服务。公司紧跟腾讯系知识产权布局，专注音乐版权保护，将版权保护与内容维权作为技术发展的先决条件，通过设立专项法务部门等措施，加强音乐内容产出保护，双向提高线上用户体验。
汉邦高科：公司是国内领先的安防产品及行业解决方案提供商，致力于不断提升视频处理技术和视频分析技术，面向全球提供领先的安防产品与解决方案。公司持续提升数字水印业务技术水平与服务质量，通过与金运激光等公司开展战略合作，积极推进数字水印技术新品升级与应用拓展。随着知识产权保护意思的广泛提高，未来相关业务市场规模将持续扩大，助力公司数字水印业务创收能力走高。
(编辑：李国坚)
