智通财经APP获悉,野村目前将长城汽车(02333)目标价由3.23港元上调至5.39港元,维持“减持”评级。
野村发表研究报告指出,长城汽车上半年业绩显示,期内主要受皮卡车表现强劲超出预期,较高的平均售价推动毛利率复苏,只有核心业务SUV销量仍然疲弱,因此维持“减持”评级,认为其估值未具吸引力。
野村表示,长城汽车核心的SUV业务次季仅增长3%,表现较同业落后,担心消费者可能已转向较便宜的产品,预期长汽面临结构性挑战,未来或要更依赖皮卡车及汽车零部件和汽车融资等辅助业务,以减轻盈利压力。
该行将长城汽车2020至2021年每股盈利预测上调22%及14%,以主要反映平均售价上涨2%及毛利率升0.5个百分点,指出上半年皮卡车销量的增长有助抵销SUV疲弱表现,将目标价由3.23港元上调至5.39港元。