本文由“信诚证券”供稿，作者为信诚证券分析师陈伯豪，文中观点不代表智通财经观点。
科利实业(01455)
- 科利实业主要按ODM模式从事设计、开发及制造个人护理及生活时尚电器。公司的客户主要为国际品牌拥有人，其产品主打美国、日本及欧洲市场
- 招股日期︰8月31日至9月3日
- 上市日期︰9月15日
- 独家保荐人︰创升融资
- 收款行︰中银香港
- 发售3.125亿股，90%配售，10%公开发售，另有15%超额配股权
- 每股招股价为0.4元至0.6元，集资最多1.875亿元，上市开支约6,460万元
- 按每手5,000股，入场费3,030.23元
- 以上限价0.6元计算，市值约7.5亿元(以20年度经调整纯利约5,626万元计算，市盈率约13.3倍)
- 截至20年3月底 ，平均资产净值约1.92亿元
- 公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)
业务︰
- 18至20年(载至3月底)收入分别为2.69亿元、3.12亿元、3.62亿元
- 18至20年(载至3月底)毛利分别为6,606万元、8,505万元、1.08亿元
- 18至20年(载至3月底)纯利分别为3,015万元、3,382万元、4,335万元
- 18至20年(载至3月底)经调整纯利分别为3,015万元、3,990万元、5,626万元(若不涉及上市开支)
- 公司提供各式各样的个人护理电器，可大致分类为三个主要类别，即美发系列、修毛系列 及美容系列。公司尤其专攻以高端市场为主要目标市场的美发系列风筒。其次，亦与客户 共同设计及开发及销售若干生活时尚电器，例如电熨斗及面包机
- 公司于1988年开业，由李舒野先生及薛板婕先生成立，至今于业内累积逾30年经验。以19年出口收益计，公司为中国第三大个人护理电器OEM/ODM服务供应商
- 公司生产厂房位于中国深圳，生产厂房的总建筑面积约为44.2万平方米，座落于一幅占地面积约29.9万平方米的土地。生产厂房包括十五座楼宇及配备各种生产机器
- 公司大部分客户为知名跨国个人护理电器品牌拥有人，五大客户的销售分别占20年度收益约98.5%，而最大客户T3则占收益约55%，客户群十分集中
- 集资所得其中约54.5%将用于扩充及升级生产设施;约24.8%将用于提升研究及工程能力;约12.9%将用于引入採用自家品牌新产品;约3.5%将用于加强在全球市场销售及营 销工作;约4.3%将用于升级资讯科技系统
上市后主要股东架构︰
- 李舒野先生持股37.5%
- 薛可云女士持股37.5%
- 公众持股25%
简评︰
- 科利实业主要按ODM模式从事设计、开发及制造个人护理及生活时尚电器，业务上属于旧经济工业股
- 以上限价0.6元计算，市值约7.5亿元，以20年度经调整纯利约5,626万元计算，市盈率约13.3倍
- 公司集资最多1.875亿元，上市市值仅约7.5亿元，属市值偏细的新股，因此股价料会较波动
(编辑：宇硕)
