花旗:下调中国海外发展(00688)目标价至30.7港元,重申“买入”评级

9474 8月25日
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孙健一 智通财经编辑

智通财经APP获悉,花旗目前将中国海外发展(00688)目标价由31.5港元下调至30.7港元,重申“买入”评级。

花旗发表研究报告表示,中国海外发展销售增长部分对冲了利润受压的负面影响,由此带动公司上半年盈利高单位数的增长,考虑到仍有销售达1555亿元人民币未计入业绩统计,估计公司2020-21年收入增长将维持在10%以上的水平,整体净利润率继续面对下行压力,但仍处于较高水平,估计公司2020-22财年的核心净利润增长将继续维持高单位数的增长,主要因为下半年公司可售资源达5470亿元人民币,预计全年销售可达到4000亿港元的目标,目前重申公司“买入”评级,目标价由31.5港元降至30.7港元。

花旗指出公司仍在制订未来五年的计划,公司期望2020年销售目标维持在4000亿港元(即3600亿元人民币)不变。由于公共卫生事件的原因,公司今年约有2个月的销售业绩受到影响,但公司上半年合约销售增长仍达到4%,受惠于下半年充沛的可售资源,以35%的去化率计算,预计公司下半年合约销售可达1900亿港元。

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