美银美林发表研究报告表示，内地电信公司的最大业务发展潜力在于物联网。工信部估计，中国物联网市场年均复合增长率可达15%，预计2020年市值达1.5万亿元人民币。受益于政府政策支持及硬件配套改善，该行预计物联网收入增长将。内地电信商正主动发掘与物联商供货商的合作机会，以提供完整物联网解决方案。
该行认为，在未来数年，新兴业务将是内地电信商的收入引擎。美银美林提升2017财年行业固网服务收入增长预测，由6%增至7.5%。
由于移动通讯业务竞争激烈，令每月每用户费用(ARPU)受压，该行下调行业移动通讯业务收入增长预测，由5%降至4%。
另美银美林大致维持2017及2018财年电信商的税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)预测，但提升2019财年及之后的EBITDA预测约1%至10%。
美银美林看好联通(00762)及中电信(00728)，评级均为“买入”，联通目标价12.1元，中电信目标价4.8元;缘于两公司积极参与新兴业务，以及估值吸引。
该行认为，中电信有潜力增加派息，联通则参与混合所有制改革，有机会令公司获评级重估。该行对中移动(00941) 评级“买入”，目标价105元。