智通财经APP获悉，瑞信目前将新奥能源(02688)目标价由94港元上调至105港元，维持“跑赢大市”评级。
瑞信发表研究报告表示，新奥能源上半年核心盈利31亿元人民币，大致符合市场预期。公司目前零售天然气销量增长、价差(dollar margin)扩张、综合能源的增长势头强劲，另外其他业务板块的成本优化，足以对冲公共卫生事件带来的负面影响。
瑞信指出，公司上半年的价差进一步提高至每立方米0.61元，主要得惠于其自行进口液化天然气(LNG)对成本降低的利好。目前全年价差有望实现增长，超出之前公司的预期。公司将全年天然气销量指引修订为同比增长超10％，此前指引为12至15%，这意味着公司下半年销量将得到显着改善。另外，目前公司新增连接的数量受公共卫生事件影响，上半年下跌20％至100万，目前公司修正新增连接数全年指引为230万，此前为250万。不过，公司维持15％的全年核心盈利增长目标不变。
目前瑞信上调对其2020至2022年每股盈利预测0.4至1.8%，主要考虑到价差前景更好及其他成本优化带来的利好，可对冲部分接驳数量下行的风险。瑞信表示，该行业首选股仍是中国燃气(00384)，因为该公司估值对目前的市场最具有吸引力。
